Флюгер: Fesco

«Открытие капитал»

Аналитики «Открытие капитала» повысили прогнозную стоимость акций группы Fesco с 10,2 до 15,1 руб., изменив рекомендацию с «продавать» до «покупать». Бывший гендиректор и действующий ключевой акционер Fesco Сергей Генералов может продать за $1 млрд принадлежащие ему 56% акций Fesco группе «Сумма», ссылаются аналитики на сообщения в прессе. Объявленная оценка соответствует стоимости акционерного капитала Fesco на уровне $1,79 млрд, что примерно в 2,5 раза превышает рыночную капитализацию компании, пишут аналитики инвестбанка. Инвестиции в акции группы в краткосрочной перспективе являются исключительно ставкой на выкуп миноритарных долей, указывают в «Открытии».

«ВТБ капитал»

Цена продажи в $1 млрд за 56% акций превышает текущую рыночную цену Fesco на 110%. Этот уровень близок к оценке справедливой стоимости компании на уровне $0,61 за акцию, пишут аналитики «ВТБ капитала». На фоне новости о продаже цена акций вырастет, так как миноритарные акционеры смогут продать свои акции по более высокой цене, если им будет выставлена обязательная оферта, отмечают в «ВТБ капитале», рекомендуя «покупать» бумаги Fesco с целевой ценой $0,6. Со стратегической точки зрения потенциальный покупатель Fesco, «Сумма», могла бы иметь более сильное лоббирование (особенно в свете сопротивления РЖД приватизации «Трансконтейнера» и предложения передать свою 50%-ную долю логистической компании, объединяющей активы в России, Белоруссии и Казахстане). Это также может повлечь изменение в стратегии, что было бы позитивно для Fesco, рассуждают аналитики «ВТБ капитала». В пятницу акции Fesco на ММВБ подорожали на 4,66% до 9,3 руб. за акцию.