Сечин все выкупит
Президент «Роснефти» Игорь Сечин пообещал выкупить акции миноритариев ТНК-ВР. Для этого компании потребуется около $1,5 млрд
Знаю, что у «Роснефти» есть проблемы с миноритариями ТНК-BP», - заявил в пятницу премьер Дмитрий Медведев на заседании инвестиционного форума в Сочи. Обращаясь к сидящему рядом президенту «Роснефти» Игорю Сечину, он сказал: «Государственная компания могла бы показать пример правильного поведения в отношении миноритариев, это улучшит инвестиционный климат». «Если вы готовы, то я готов подписать директиву», - добавил он. Сечин сначала показался обескураженным. На несколько секунд в зале повисло молчание. Президент «Роснефти» аккуратно подбирал слова: «Учитывая вашу озабоченность и ваше решение, я думаю, компания, несмотря на отсутствие юридических обязанностей выкупить акции, выполнит вашу просьбу в добровольном порядке». После аплодисментов Сечин заявил, что акции будут выкупать по средней цене акций «ТНК-BP холдинга» за последние 18 месяцев. Такой период учтет все колебания стоимости этих акций, премия к текущим котировкам составит 20-30%, заявил он. Средневзвешенная цена обыкновенных акций компании за 18 месяцев составила 63,6 руб., привилегированных - 51,9 руб., отметил аналитик ИФД «Капиталъ» Виталий Крюков. В сумме «Роснефть» может потратить около $1,5 млрд (с учетом выкупа привилегированных акций), подсчитал он.
«Денег хватит?» - поинтересовался Медведев. «Деньги у компании есть», - успокоил Сечин. Позже президент «Роснефти» сообщил журналистам, что совет директоров компании в пятницу успел одобрить выкуп акций. Сразу после новости о предстоящей сделке акции «ТНК-ВР холдинга» (после покупки «Роснефтью» переименован в «РН холдинг») подорожали на Московской бирже на 17%. По итогам закрытия торгов пятницы обыкновенные акции выросли на 11,81% (60,38 руб.), привилегированные - на 15,55% (50,83 руб.).
21 марта «Роснефть» купила у британской ВР и российского консорциума ААР их доли в ТНК-ВР. На следующий день Сечин заявил, что «Роснефть» не брала на себя обязательств перед миноритарными акционерами, котировки ТНК-ВР сразу упали на 10%. Миноритарии также не получили дивиденды за 2012 г., так как «Роснефть» заняла у структур ТНК-ВР около $10 млрд на погашение своих долгов. «Есть серьезное беспокойство относительно судьбы миноритариев ТНК-ВР после покупки компании «Роснефтью», ведь это показатель того, как российское правительство будет в дальнейшем относиться к миноритарным акционерам приватизируемых компаний», - говорил в мае в интервью «Ведомостям» управляющий директор Templeton Emerging Markets Group Марк Мобиус (фонд является миноритарием ТНК-ВР).
У «Роснефти» не было обязательства выставлять оферту миноритариям, поэтому теперь цену выкупа она вправе предложить по своему усмотрению, говорит руководитель корпоративной группы практики Goltsblat BLP Антон Панченков. Альтернативно «Роснефть» может предложить несогласным с выкупом акционерам конвертировать их доли в акции госкомпании, если это позволяется проспектами эмиссии соответствующих ценных бумаг, отметил Панченков. Если оферта является обязательной, то цена выкупа должна быть не ниже средней цены за шесть месяцев, предшествующих дате принятия решения о проведении общего собрания акционеров, на котором решается вопрос о buy back. По оценке Крюкова, «Роснефти» в таком случае потребовалось бы чуть больше - $1,6 млрд (из расчета средней цены акции за шесть предшествующих месяцев до завершения сделки с ВР и ААР).
«Хорошо, что миноритарии хоть что-то получат, но до поглощения «Роснефтью» ТНК-ВР ее акции стоили гораздо дороже», - говорит сотрудник крупного инвестиционного фонда. 22 октября, когда «Роснефть» официально объявила о том, что покупает компанию, обыкновенные акции ТНК-ВР стоили 68,10 руб. (максимальная цена - 98,85 руб. 12 марта 2012 г.). Выше этой отметки котировки больше не поднимались.
«Это очень позитивное решение для рынка и немного неожиданное, так как в ходе переговоров миноритариев с «Роснефтью» такого прогресса не было», - говорит управляющая Swedbank Robur Rysslandsfond Елена Ловен (компания является миноритарием ТНК-ВР). Идеальным было бы, если бы «Роснефть» выкупала по цене, по которой приобретала доли ВР и ААР, считает она.
Представитель «Роснефти» отказался от дополнительных комментариев по условиям выкупа. Среди миноритариев «РН холдинга» - фонды Templeton, East Capital, VTB Asset, BNP Paribas (их комментарии получить не удалось). Управляющий фондами Prosperity Capital Management Иван Мазалов не стал комментировать информацию о выкупе.