Как считает Михайлов Алексей Юрьевич, доцент кафедры «Финансовые технологии» Финансового университета, традиционные финансы (TradFi) претерпели серьезные изменения после массового внедрения гибридных финансовых продуктов. Рыночная экономика представляет собой сложную систему, состоящую из множества агентов и рынков. Современное её развитие неразрывно связано с цифровизацией, которая проникает во все сектора классической экономики. Финансовая сфера особенно активно претерпевает изменения под воздействием инноваций в области финтеха. В последние годы особое внимание привлекают децентрализованные финансы (DeFi), основанные на блокчейн-технологиях и смарт-контрактах, которые предлагают прозрачные и автоматизированные решения. С другой стороны, традиционные финансовые институты (TradFi) обладают устойчивой инфраструктурой и регулятивной защитой, однако они сталкиваются с необходимостью адаптации к цифровым реалиям.

Согласно данным Statista, объем транзакций в секторе DeFi в 2021 году составил около 40 млрд USD, а прогнозы на 2025 год – до 100 млрд USD. По данным Yahoo Finance, ожидается, что мировой рынок финтех будет расти со среднегодовым темпом 26,87% в период с 2020 по 2026 год.1 Эти статистические показатели подтверждают значимость интеграции инновационных технологий в традиционные финансовые системы.

Анализ статистических данных показывает, что сектор DeFi демонстрирует быстрый рост.

Подобный рост обусловлен совокупностью факторов, связанных с развитием технологий, повышением уровня доверия пользователей и расширением функциональных возможностей платформ. Одним из ключевых драйверов является популяризация децентрализованных финансов среди частных и институциональных инвесторов, что выражается в увеличении количества пользователей, росте ликвидности и вовлеченности капитала. Дополнительно рост объёмов транзакций связан с активным расширением функционала децентрализованных платформ. В последние годы наблюдается значительное усложнение инфраструктуры DeFi, включая появление новых инструментов, таких как децентрализованные кредитные рынки, деривативные платформы, страховые протоколы и опционные сервисы. Существенную роль в увеличении транзакционной активности играют децентрализованные биржи, использующие механизмы автоматизированного маркет-мейкинга, что обеспечивает постоянное обновление котировок и быстрый доступ к ликвидности без необходимости участия централизованных посредников.2

На основе первой таблицы составлен прогноз дальнейшего объема транзакций до 2027 года. Чтобы спрогнозировать объём транзакций на 2026–2027 гг., можно использовать коэффициент роста, который постепенно снижается:3

С 2022 по 2023: рост с 65 до 80 (мультипликатор 1,23);

С 2023 по 2024: рост с 80 до 90 (мультипликатор 1,125);

С 2024 по 2025: рост с 90 до 100 (мультипликатор 1,111).

Наблюдается тенденция к дальнейшему уменьшению годового коэффициента роста по мере созревания рынка. В связи с этим можно применить умеренный сценарий:

Тогда с 2025 по 2026 коэффициент роста ~1,10, то есть +10% за год;

Тогда с 2026 по 2027 коэффициент роста ~1,08, то есть +8% за год.

Такой сценарий отражает постепенное насыщение рынка и снижение высоких темпов роста, характерных для ранней стадии развития.

Большинство существующих исследований в области финансовых технологий (финтех) рассматривают либо феномен децентрализованных финансов, либо особенности традиционной финансовой системы. Анализ имеющихся публикаций свидетельствует о дефиците комплексных исследований, рассматривающих синергию DeFi и TradFi в конкретных временных рамках с 2015 по 2025 гг. Углублённое изучение гибридных моделей способно не только выявить ключевые преимущества децентрализованных технологий для традиционного финансового сектора, но и определить возможные риски и барьеры при масштабировании инновационных продуктов. Именно поэтому дальнейшее развитие научной мысли в данной области представляется крайне важным для формирования эффективной и устойчивой финансовой системы будущего.

1Statista [Электронный ресурс] URL: https://www.statista.com/ (Дата обращения 31.03.2024)

2Gate.io [Электронный ресурс] URL https://www.gate.io/ru/learn/articles/growth-analysis-and-future-directions-of-decentralized-derivat... (Дата обращения 31.03.2024)

3Yahoo Finance [Электронный ресурс] URL: https://finance.yahoo.com (Дата обращения 31.03.2024)