Статья опубликована в № 3240 от 28.11.2012 под заголовком: «Ростехнологии» поделятся титаном

«Ростехнологии» заработают на продаже акций «ВСМПО-Ависмы» менее $200 млн

«Ростехнологии» продают 45,42% акций «ВСМПО-ависмы» менеджерам компании и Газпромбанку. Сумма сделки составит около $970 млн, но наличными госкорпорация получит лишь около $180 млн. Остальное уйдет на погашение кредитов, взятых шесть лет назад на покупку производителя титана
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание
«Ростехнологии» не смогли много заработать на инвестициях в «ВСМПО-ависму»
В.Сыпачев / ИТАР-ТАСС
«ВСМПО-ависма»

Крупнейший производитель титана в мире. Основные владельцы: «Ростехнологии» (70,42%), Газпромбанк (13,2%). Капитализация – 62,3 млрд руб. Выручка (данные компании, 2011 г.) – 30,4 млрд руб., чистая прибыль – 3,1 млрд руб.

«Ростехнологии» продадут 45,42% акций «ВСМПО-ависмы» СП Nordcom, созданному пятью топ-менеджерами «ВСМПО-ависмы» и Газпромбанком (см. врез), за $965–970 млн (в зависимости от курса доллара на момент закрытия сделки), рассказал гендиректор корпорации Михаил Воеводин. Об этом же сообщили Газпромбанк и «Ростехнологии».

Сделка будет закрыта в течение двух недель после того, как ее одобрит Федеральная антимонопольная служба. Ходатайство будет подано до конца недели, добавил Воеводин. Сумма сделки на 16,1% выше средневзвешенной цены акций «ВСМПО-ависмы» на Московской бирже за последние три месяца, подчеркивается в пресс-релизе «Ростехнологий» и «ВСМПО-ависмы». «Ростехнологии» сохранят за собой блокирующий пакет, подчеркивается в сообщении. Более того, гендиректор «Ростехнологий» Сергей Чемезов уже дал согласие остаться председателем совета директоров «ВСМПО-ависмы», сообщил Воеводин.

После закрытия сделки Nordcom выставит оферту миноритариям. Скорее всего по цене сделки с «Ростехнологиями», сказал Воеводин. Инвесторам новость понравилось: в течение дня акции «ВСМПО-ависмы» на Московской бирже дорожали на 4,3%, но к закрытию рост составил 1,89% (индекс потерял 0,1%).

«Рособоронэкспорт» (впоследствии вошел в состав «Ростехнологий») получил контроль над «ВСМПО-ависмой» в 2006 г. 70,42% акций было выкуплено у председателя совета директоров и гендиректора корпорации Вячеслава Брешта и Владислава Тетюхина, а также «Реновы» Виктора Вексельберга – в разгар конфликта между ними. «Ренова» заподозрила, что Брешт и Тетюхин нарушили трастовый договор, подписанный при покупке у нее 13,4% акций «ВСМПО-ависмы», и пыталась оспорить сделку. Из-за этого акции была арестованы, а на ММВБ прекратились торги бумагами корпорации. И летом 2006 г. акции у всех владельцев выкупил «Рособоронэкспорт» примерно за $1 млрд, рассказывал сотрудник госкорпорации. Для покупки госструктура привлекла кредит на $1,2 млрд в ВЭБе и Сбербанке под залог акций. В 2009 г. «Ростехнологии» перекредитовались в Сбербанке, ВТБ и Банке Москвы, перезаложив весь купленный пакет «ВСМПО-ависмы». Условия кредитов не раскрывались, но в 2010 г. из-под залога удалось освободить 25% плюс 1 акция «ВСМПО-ависмы» благодаря господдержке. Для частичной расплаты по долгу «Ростехнологии» получили из бюджета 16,3 млрд руб.

Но два года спустя «Ростехнологиям» снова потребовалась помощь для обслуживания кредитов. «Мы обратились к государству с просьбой дать денег», – говорил в апреле Чемезов. Иначе «Ростехнологии» продадут оставшиеся в залоге 45,42%, добавлял Воеводин. Почему государство решило не помогать госкорпорации, неясно – пресс-секретарь премьера Дмитрия Медведева Наталья Тимакова на вопросы не ответила.

Nordcom будет контролирующим акционером «ВСМПО-ависмы» – менеджеры корпорации внесут в уставный капитал СП 4,6% акций «ВСМПО-ависмы», которые они собрали на рынке в течение года. У Газпромбанка уже есть 13,2% акций «ВСМПО-ависмы», но они в капитал СП внесены не будут. Nordcom заплатит деньгами не более $475 млн. Кроме того, СП вместо «Ростехнологий» расплатится по кредиту Сбербанка на $495 млн. Из полученных средств сама госкорпорация погасит кредит перед ВТБ на $295 млн.

Трудности «Ростехнологий» с обслуживанием кредитов на покупку «ВСМПО-ависмы» вполне объяснимы. Ведь за шесть лет госкорпорация получила от «дочки» всего 1,1 млрд руб. дивидендов, следует из отчетов титановой корпорации. Пиар-агентство «Апостол», выполняющее функции пресс-службы «Ростехнологий», не смогло ответить, имелись ли у госкорпорации другие источники для погашения кредитов.

За шесть лет инвестиции в «ВСМПО-ависму» принесли «Ростехнологиям» 49,6% доходности, выходит 8,3% годовых, подсчитал аналитик Rye, Man & Gor Securities Андрей Третельников. Могло бы быть и больше, рассуждает он. Но нужно помнить о том, что в 2006 г. «Рособоронэкспорт» выкупал компанию дорого, у частных инвесторов и оценка перспектив рынка была совсем другой – никто не мог предсказать кризис 2008−2009 гг., указывает аналитик. Похоже, «Ростехнологии» продают пакет «ВСМПО-ависмы» не потому, что хотят его продать, а потому, что им нужно это сделать – тяжело обслуживать кредит.

В будущем корпорация может провести IPO, сообщил Воеводин. По его словам, это может произойти в 2014–2015 гг. Инвесторам могут быть предложены как существующие бумаги акционеров, так и новые акции компании. О возможном размещении «ВСМПО-ависмы» в августе говорил Чемезов. Площадки еще не определены. «Может, Лондон, а может быть, Гонконг», – подчеркивал он.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more