Бывший гендиректор «Связьинвеста» Юрченко оказался миноритарием «Мосэнергосбыта»

«Мосэнергосбыт» - перспективная компания, все дело в некачественном управлении, считает Юрченко. За всю историю "Мосэнергосбыта" в совете директоров никогда не было независимых, а нынешний совет управляет так, что эффективность работы только падает, сетует миноритарий. Например, сегодня собранию акционеров рекомендовано одобрить размещение депозитов с лимитом в 10 млрд руб. каждый в банке «Россия» и «Газпромбанке» под минимум 3% годовых и в то же время - привлечь кредит в «Газпромбанке» максимум в 1 млрд руб. под процент, не превышающий ставку рефинансирования Банка России (7,5%).

Сегодня крупнейший гарантирующий поставщик электроэнергии «Мосэнергосбыт» (50,9% у государственной «Интер РАО») на годовом собрании акционеров выберет новый совет директоров. В совете 13 кресел, в списке кандидатов - 28 человек. Среди прочих в совет номинирован президент инвестфонда им. А. С. Попова Евгений Юрченко, который в 2009-2010 гг. возглавлял «Связьинвест», контролировавший «Ростелеком», а также семь межрегиональных компаний связи, следует из документов компании.

Бывший гендиректор номинировал себя сам как миноритарный акционер с пакетом в 3% (по закону об АО правом выдвигать кандидатов в совет директоров обладают акционеры с пакетом от 2%), рассказал он «Ведомостям». По словам Юрченко, акции он купил полтора года назад как раз после того, когда «Мосэнергосбыт» по итогам 2011 г. заплатил рекордные дивиденды в 3,78 млрд руб., направив акционерам почти 90% чистой прибыли. Накануне за 6 месяцев 2010 г. компания направила акционерам 69,6% прибыли (2,8 млрд руб.).

«Тогда я считал, что «Мосэнергосбыт» - самая перспективная компания в отрасли, которая будет показывать эффективную работу и высокие финансовые результаты», - объясняет миноритарий. Других пакетов в энергокомпаниях у Юрченко нет.

Но надежды не оправдались, признает бывший гендиректор. «Дивидендная доходность снизилась в 13 раз, а акции компании с момента покупки подешевели вдвое (с 47 коп. до 24,7 коп. за штуку)", - говорит Юрченко.

Стать участником управления компанией миноритарий пытается второй раз. В прошлом году Юрченко также выдвинул себя кандидатом, но не смог набрать необходимого количества голосов для прохождения в совет директоров (около 7,6%, при неполной явке - меньше). Объединиться с другими миноритариями пока не получается, признает он.

«А между тем в период, когда мне пришлось поработать в "Связьинвесте", члены советов директоров всегда внимательно следили за рыночной эффективностью компаний, которыми управляли. В результате за полтора года дивиденды некоторых из них выросли в 30 раз», - говорит бывший гендиректор. И «Мосэнергсобыт» вполне мог бы направлять на дивиденды как минимум в 10 раз больше дивидендов (на уровне 10 коп. на акцию), добавляет он.

По итогам 2013 г. совет директоров «Мосэнергосбыта» рекомендовал направить на дивиденды 300 млн руб., следует из материалов компании. Но размером выплат могут быть недовольны и другие акционеры. Два представителя ЗАО «Лидер» (пенсионный фонд, владеет 18,4% «Мосэнрегосбыта», контролируется структурами «Газпрома»), представитель НПФ «Газфонд» (контролирует 44,9% акций ЗАО «Лидер») и представитель Газпромбанка (по данным одного из акционеров «Мосэнергосбыта», «Газпромбанк» контролирует 12,5% компании через WS Financial and Investment Services Ltd) 18 апреля голосовали против на заседании совета директоров, где утверждался размер дивидендов. Представитель ЗАО «Лидер» не ответил на запрос. С представителем WS Financial and Investment Services Ltd связаться не удалось.

Представитель “Интер РАО” не согласен с негативной оценкой деятельности компании. «Если акционеры утвердят рекомендованное советом директоров решение, то уровень дивидендных выплат увеличится по сравнению с предыдущим годом с 33 до 37% от чистой прибыли», - говорит он. При этом дебиторская задолженность компании в 2013 г. выросла на 1,8 млрд руб. до 17,8 млрд, кредиторская - на 2,7 млрд руб. до 26,7 млрд, добавляет представитель.

Аналитик “ВТБ капитала” Михаил Расстригин считает, что повод для недовольства компанией у миноритариев все-таки есть. По итогам 2013 г. совет директоров рекомендовал акционерам направить на дивиденды 300 млн руб. (против 520 млрд руб. годом ранее), хотя денежный поток у компании вырос с 2,7 млрд руб. в 2012 г. до 3,8 млрд руб. в 2013 г., говорит аналитик. Кроме того, на счетах «Мосэнергосбыта» скопилось 10 млрд руб., при том что долга у нее нет, поэтому размер дивидендов для акционеров мог быть кратно выше, считает он. Из отчетности также следует, что затраты на благотворительность в 2013 г. (374 млн руб.), также оказались выше размера рекомендованных дивидендов, добавляет Расстригин. Рыночная капитализация компании - 7 млрд руб.