Moody’s прогнозирует снижение ставок на полувагоны в 2020 году

Основные причины – избыток вагонов и снижение погрузки
Сейчас профицит по полувагонам превышает 10% от их общего количества, а в 2020 г. дойдет до 15–17% /Андрей Гордеев / Ведомости

Ситуация на российском рынке железнодорожных перевозок ухудшается: перевозки ненефтяных товаров сокращаются из-за изменения структуры экспорта сырьевых товаров (сокращения экспорта угля, в частности). Это приводит к профициту вагонов и давлению на операторов полувагонов – крупнейшего сегмента в российских железнодорожных перевозках, говорится в обзоре железнодорожного сектора России агентства Moody’s.

За 10 месяцев 2019 г. общая погрузка на сети РЖД снизилась на 0,7% до 1,066 млрд т. Погрузка угля – главного груза – упала на 0,5%, нефти и нефтепродуктов (2-е место) – на 2,6%. Железнодорожные перевозки строительных материалов растут (3-е место, плюс 0,1%. – «Ведомости»), но они не смогут нивелировать негативного влияния на отрасль слабой конъюнктуры угольного рынка и инфраструктурных ограничений на экспорт по железной дороге в азиатском направлении, отмечается в отчете Moody’s. По итогам года падение общей погрузки может составить 0,5% против роста в 2,2% годом ранее, следует из октябрьской версии проекта финансового плана РЖД.

В то же время погрузка в 2020 г. вырастет, считает автор отчета вице-президент – старший аналитик агентства Moody’s Екатерина Липатова, ссылаясь на то, что в последние месяцы нормализовались поставки угля, но рост, скорее всего, будет ниже, чем прогнозирует РЖД. РЖД прогнозирует рост на 2,5%. По прогнозу председателя экспертного совета Института исследования проблем железнодорожного транспорта Павла Иванкина, погрузка может сократиться на 1% (пессимистический сценарий), а в лучшем случае – вырасти на 1,5%.

Инвестиции операторов в новые полувагоны на фоне ослабления спроса на перевозку ненефтяных грузов усилили давление на фрахтовые и лизинговые ставки. В агентстве Moody’s ожидают, что арендные ставки на полувагоны продолжат снижаться в 2020 г., но это снижение не будет значительным – с текущих примерно 1700 руб. в сутки до 1400–1500 руб. «Риск более резкого снижения маловероятен: объемы перевозок стабилизируются к 2020 г., а сезонные пики грузоперевозок, ограничения существующей железнодорожной инфраструктуры и нехватка локомотивных тяговых мощностей поддержат тарифы», – говорится в отчете. В последующие годы ставки, скорее всего, стабилизируются, считает Липатова.

«Движение [ставок] вниз, скорее всего, продолжится, – соглашается председатель президиума Союза операторов железнодорожного транспорта Игорь Ромашов. – Корректировка произойдет из-за профицита подвижного состава и ситуации, которая складывается в экономике. Но падение не будет катастрофичным».

К концу 2019 г. ставки снизятся до 1500 руб. без НДС в сутки (на 10% ниже, чем в декабре 2018 г.), а в IV квартале 2020 г. вряд ли будут превышать 1300 руб. даже при оптимистичном сценарии погрузки и грузооборота угля, прогнозирует гендиректор «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров. Ставки на полувагоны в 2020 г. на спотовом рынке снизятся минимум на 15%, а по долгосрочным договорам – на 8%, считает Иванкин. Он ждет корректировку ставок по всем видам вагонов, кроме фитинговых платформ.

Из-за сложной рыночной ситуации и роста затрат на техническое обслуживание компании-операторы могут принять решение отказаться от пополнения существующего парка, отмечается в отчете. Речь идет не о прекращении закупок, а о снижении числа приобретаемых вагонов, уточняет Липатова.

Закупки новых вагонов сократятся с 72 000 шт. в текущем году до 50 000–60 000 шт. в следующем, согласен с Moody’s Бурмистров. По мнению Иванкина, вдвое. В 2020 г. Объединенная вагонная компания, по словам ее представителя, планирует сохранить текущие объемы поставок полувагонов, но ожидается падение общего спроса на рынке ввиду сокращения выбытия старых вагонов.

Сейчас профицит по полувагонам превышает 10% от их общего количества, а в 2020 г. дойдет до 15–17%, прогнозирует Иванкин. «Также ожидается профицит по специализированным крытым вагонам – к концу 2020 г. он составит около 12%», – добавляет он. Источник «Ведомостей» в крупном операторе, напротив, говорит о нехватке полувагонов, особенно в Кузбассе. По его оценке, за последние два года скорость перевозок упала на 20% из-за инфраструктурных ограничений в восточном направлении и роста самого вагонного парка на сети. В итоге перепроизводство вагонов идет не на увеличение провоза грузов, а в пробки на путях, сетует он. «В настоящее время основная часть профицитного парка полувагонов простаивает в брошенных поездах», – замечает и Бурмистров.

Представитель УВЗ не ответил на запрос.