ВТБ перестанет агрессивно спекулировать акциями

Исправленная версия. Первоначальный опубликованный вариант можно посмотреть в архиве "Ведомостей" (смарт-версия)

ВТБ решил закрыть ряд позиций по акциям, формирующих «principal book», из-за его убыточности, сообщил зампред правления ВТБ Герберт Моос. Речь об инвестициях, сделанных в расчете на долгосрочный рост фундаментальной стоимости активов.

Этот портфель принес ВТБ убыток – 9,6 млрд руб. в первом полугодии. Из-за подобных рисков инвесторы настороженно относятся к банку, говорит аналитик «Совлинка» Ольга Беленькая. Она отмечает активность банка не только по акциям, но и, например, по валютным операциям и говорит, что «хотелось бы видеть общий подход к снижению волатильности доходов от финансовых инструментов».

За полугодие торговый портфель ВТБ по акциям снизился почти на 7% до 247 млрд руб. Из них 101 млрд руб. приходится на principal equity desk. ВТБ намерен захеджировать оставшийся пакет и до конца года продать на рынке, сказал Моос. Портфель по корпоративным облигациям ВТБ сокращать не будет, добавил Моос: «Это своего рода то же кредитование. К тому же из них выйти легче, а также можно получить рефинансирование в ЦБ».

Чистая прибыль ВТБ в первом полугодии снизилась на 37,3% до 33,6 млрд руб. Причем за II квартал банк заработал немногим более 10 млрд руб. Результат был бы значительно хуже, если бы не доходы от восстановления зафиксированных в кризис убытков по реструктурированным кредитам (9,3 млрд руб.), отметила Беленькая.

Банк не меняет ориентир по прибыли в 2012 г. (100 млрд руб.), но Моос посоветовал ориентироваться на консенсус-прогноз аналитиков (см. врез). Сейчас это 89,9 млрд руб., говорит Беленькая, однако не исключает, что и эта цифра может быть пересмотрена.

Отчисления в резервы по итогам полугодия выросли на 86,7% до 32,3 млрд руб., но подавляющий объем (20,4 млрд) был создан в I квартале. «Во II квартале ВТБ восстановил привычный уровень отчислений в резервы — 1% кредитного портфеля. Примерно такой уровень отчислений будет и до конца года», — сказал Моос. Уровень просроченной задолженности за полугодие вырос с 5,4 до 5,6% кредитного портфеля (по 0,1 п. п. за квартал). «Мы впервые проаудировали квартальный уровень просроченной задолженности: у инвесторов постоянно есть интерес к ней», — сообщил зампред ВТБ.

В первом полугодии банк получил прибыль от розничного бизнеса в размере 21,5 млрд руб. (рост за полугодие — 21%), прибыль от корпоративно-инвестиционного бизнеса снизилась до 26,8 млрд (-53%) во многом из-за убытка по торговле акциями. Объем корпоративных кредитов снизился в первом полугодии на 1,9% до 3,7 млрд руб., розничный портфель вырос на 15,2% до 0,9 млрд. Спрос на розничные кредиты позволил показать рост в целом по портфелю на 1,2%. «Мы не превращаемся в розничный банк, но увеличиваем долю розницы», — говорит Моос. Это намеренная стратегия. Розница растет быстрее и хорошо быть там, где рынок быстро растущий, считает он. Правда, уже по итогам восьми месяцев корпоративный портфель показал рост — на 0,6% в целом, уточнил Моос.

Чистая процентная маржа ВТБ начинает восстанавливаться и это позитивный момент, отмечает Беленькая. В I квартале она была 3,8%, во втором выросла до 4,1% (в целом по полугодию — 4%). «По итогам года она будет выше 4%, как и говорили», — сказал Моос. В первом полугодии стоимость пассивов банка не менялась (5,1%), а по активам постепенно росла: 9% в I квартале и 9,3% — во втором.

Достаточность капитала первого уровня снизилась с начала года до 8,9% (без учета «вечных» евробондов) с 9,6% в I квартале и с 9% с начала года. К концу года ВТБ намерен довести достаточность капитала до 10% за счет капитализации прибыли. Во II квартале у ВТБ были большие выплаты — 9 млрд руб. дивидендов, а также выкуп собственных акций на 14 млрд руб. Сейчас будут включены бессрочные евробонды, которые дадут достаточности капитала 0,5 п. п. и прибыль. «Даже если повторим прибыль первого полугодия, она пойдет в капитал и увеличит его достаточность», — уверяет Моос.

Вчера акции ВТБ подешевели на 0,71%, индекс ММВБ вырос на 0,01%.