Московская биржа запустила торги с частичным депонированием

Сегодня Московская биржа запустила модель торгов с частичным депонированием средств — так называемую систему Т+2, в рамках которой сначала можно заключить сделку, а уже спустя несколько дней (обычно 2 или 3) произвести расчет. До сих пор в России, чтобы совершить сделку, надо было предварительно задепонировать 100% средств - это противоречило мировой практике и было главным недостатком российского рынка в глазах иностранцев.

"Сделки в режиме T+0 не позволяют эффективно управлять ликвидностью: средства в это время могли бы быть размещены на рынке, если обороты большие, то это существенные деньги», - пояснял управляющий директор «Открытия» Юрий Минцев. Из-за такой неудобной системы иностранцы и предпочитали вместо локальных бумаг ADR и GDR, увеличивая объемы торгов в Лондоне, рассказывали "Ведомостям" иностранные инвестфонды и банкиры. Когда руководство страны принимало решение о проведение приватизационных сделок на российском рынке, инвестбанки-консультанты предупреждали, что это невозможно, пока действует T+0.

Теперь же биржа надеется, что введение новой системы увеличит приток новой ликвидности на рынок (за счет высвобождения средств и притока иностранных денег), увеличит объем торгов - и в результате поспособствует возвращению ликвидности домой.

Пока никакого эффекта нет, сказывается множество негативных факторов, констатирует руководитель торгового отдела Rye, Man & Gor Securities Павел Дородников. "На фоне проблем с Кипром обороты в последнее время очень низкие: в среднем не больше 30 млрд руб. (40 млрд руб. считается уже хорошо), а когда-то они доходили до 100 млрд руб.", - поясняет Дородников. Введение T+2 может увеличить объемы торгов, оптимистичен он, надо посмотреть на результаты, по его оценкам, через неделю.

К полудню объем торгов составил 7,8 млрд руб., индекс ММВБ вырос на 0,86%. Пока бумаги могут торговаться как в новом, так и старом режиме - с утра в новом режиме прошли сделки всего на 15 млн руб., по данным биржи.

Не биржа определяет объемы торгов, все связано еще с мировой ситуацией и кризисными тенденциями, которые пока превалируют, признает зампред правления Московской биржи Андрей Шеметов: "Но одновременно мы можем дать более удобный сервис". Выводы, по его словам, надо делать лишь к концу мая. "Просто пока не все участники готовы торговать в новой системе, в апреле это будет всего несколько процентов - но к началу лета ситуация уже изменится", - прогнозирует Шеметов.

До 30 июня к торгам в режиме Т+2 допущены лишь 15 наиболее ликвидных акций и госбумаги (позже список акций будет расширен, полностью в новый режим все бумаги перейдут к началу следующего года). Это еще один фактор слабого эффекта сейчас, считает Дородников: "Бумаги высшего эшелона иностранцам лучше покупать в Лондоне через расписки, ликвидность у них за рубежом подчас больше; интерес вызывает переход в новый режим эмитентов третьего эшелона, которых, кроме как в России, купить негде".