Совкомбанк стал владельцем почти 10% Росевробанка
Стороны утверждают, что это «простая финансовая инвестиция», контрагенты – что Совкомбанк таким образом ищет выход на корпоративных заемщиков
Совкомбанк приобрел 9,48% акций Росевробанка (47-е место по размеру активов), специализирующегося на корпоративном сегменте. Доля выкуплена у фондов Renfin и Renfin II (подконтрольны Kazimir Partners, два года назад выкупившей у «Ренессанс групп» УК «Ренессанс управление активами»). Сделка закрыта в прошлую пятницу, уточнил первый зампредправления Совкомбанка Сергей Хотимский. По какой причине фонды продали свой пакет, представитель Kazimir Partners в понедельник не прокомментировал. Поиск покупателя фонды осуществляли самостоятельно, сообщил представитель Росевробанка. Но нынешние акционеры Росевробанка активно участвовали в подготовке сделки, указывает Хотимский. «Можно сказать, что совладельцы Росевробанка и предложили фондам продать акции Совкомбанку. Фонды ищут любые возможности, чтобы выйти из инвестиций в банковский сектор», - говорит финансист, близкий к одной из сторон сделки.
«По нашим оценкам, это один из самых качественных банков с сильной моделью в корпоративном сегменте», – объясняет интерес к активу Хотимский. За первое полугодие прибыль банка по МСФО составила 3,9 млрд руб., а доходность на капитал превысила 35%, это уникальный результат в сегодняшней ситуации на банковском рынке, замечает он.
Стоимость сделки стороны не раскрывают. Фонды продали свои доли «по хорошей цене», знает финансист, близкий к одной из сторон сделки. Хотимский лишь отмечает, что «цена привлекательная», а Совкомбанк ждет от этой «финансовой инвестиции высокую отдачу вложенных средств». Совкомбанк вошел как финансовый инвестор, рассчитывая на рост стоимости в будущем, говорит предправления Росевробанка Илья Бродский (владеет 13,62% через кипрский REG Holding Limited, контролирующий в целом 73,82% акций банка).
В 2013 г. Renfin владел 8% акций банка, Renfin II –1,43%, и согласно их отчетности (опубликована на сайте Бермудской фондовой биржи), справедливая стоимость долей (9,5%) в Росевробанке оценивалась в $55,5 млн. Однако эта оценка не учитывает девальвации, с 2013 г. рубль вдвое подешевел к доллару, и фонды могли переоценить инвестиции соответствующим образом.
Сейчас стоимость при расчете капитала по Базелю могла составить около одного капитала, полагает аналитик Национального рейтингового агентства Карина Артемьева. К августу капитал Росевробанка составил 25,5 млрд руб. (по вчерашнему курсу доллара $364 млн).
Совкомбанк специализировался на розничном кредитовании, а с января активно работает на рынке ценных бумаг, к началу августа портфель ценных бумаг на его балансе составляет более половины активов 179,5 млрд руб. Кредитный портфель банка скромнее – 114,7 млрд руб. Банк вынужден развивать корпоративное направление, так как является участником программы докапитализации через ОФЗ и получил в капитал 6,3 млрд руб. Условия программы обязывают участников наращивать кредитование реального сектора – с конца весны банк активно наращивал лишь кредиты региональным бюджетам. Такое использование господдержки не очень устраивало Счетную палату. «Если для банков и дальше будет более комфортно кредитовать регионы, чем давать деньги реальному сектору экономики, то это, наверное, не то, ради чего начиналась программа докапитализации», – замечал ранее ее аудитор Андрей Перчян.
«Теоретически сделка может быть выгодна обеим сторонам», - полагает один из контрагентов банка: для Совкомбанка это может быть выходом на корпоративного заемщика, а у Росевробанка могут быть клиенты, чьи потребности они полностью не могут удовлетворить, например, из-за нормативов ЦБ.
Сама по себе эта сделка не влияет на капитал Росевробанка, так как это не выпуск нового капитала, а лишь изменение миноритарного акционера, замечает Наталья Яловская из S&P, приобретение такого пакета акций вряд ли даст Совкомбанку большие возможности влиять на стратегию или управление. Поэтому действительно логично рассматривать данное приобретение как финансовую инвестицию, уверена она.
Интерес Совкомбанка к инвестиции может быть связан со стремлением сбалансировать свой профиль риска за счет наращивания бизнеса с юрлицами, полагает Яловская. Возможно, оба банка смогут найти для себя какие-то пути дальнейшего взаимовыгодного сотрудничества.
Представитель агентства Fitch (единственное международное агентство, рейтингующее банк) в понедельник не стал комментировать сделку «из-за недостатка информации». Планирует ли Совкомбанк далее увеличивать долю в банке, Хотимский не комментирует. Акционеры, владеющие контрольным пакетом Росевробанка, сейчас не планируют продавать свои доли, заверяет Бродский.