При размещении ОФЗ на аукционе один из участников рынка впервые не исполнил сделку
Однако ему ничего не грозит, кроме предупреждения от биржи
Минфин вчера сообщил, что объем размещенных ОФЗ на аукционе 21 октября оказался ниже из-за невыполнения участниками рынка обязательств по удовлетворенным заявкам. В среду Минфин отчитался о размещении пятилетних ОФЗ с постоянным купонным доходом на 12,5 млрд руб. и двухлетних ОФЗ с переменным купонным доходом на 4,9 млрд руб. Но спустя сутки ведомство обнаружило, что не получило 600 млн руб.: 500 млн руб. из первого выпуска и 100 млн руб. – из второго.
«На моей памяти это первый случай неисполнения сделки на аукционе по размещению ОФЗ», – говорит руководитель «Сбербанк CIB» Александр Кудрин. Это подтверждает и один из сотрудников Минфина.
«Аукционы показали падающий спрос на бумаги с плавающей ставкой и неудовлетворенный – на номинальные выпуски. Если на пятилетнюю бумагу спрос превысил 45,0 млрд руб. и выпуск был полностью размещен с доходностью 10,14%, то бумаги с переменным купоном собрали лишь 9,4 млрд руб., а размещено было и того меньше», – пишут в обзоре аналитики «Сбербанк CIB».
Минфин предупредил, что «к участникам аукционов, не исполнившим свои обязательства по удовлетворенным заявкам, будут применены меры ответственности, предусмотренные правилами проведения торгов по ценным бумагам ЗАО «ФБ ММВБ».
Хотелось бы больше
«Хочется немного попенять российским компаниям, которые вслед за нашим выпуском такого инструмента, как инфляционные облигации, пока еще не начали выпускать такие бумаги корпоративные», – сказал замминистра финансов Максим Орешкин на инвестиционном форуме Russia Talk 21 октября. По его словам, это может быть одним из инструментов инвестирования средств негосударственными пенсионными фондами (цитата по «Интерфаксу»).
По правилам торгов к участнику, впервые не исполнившему обязательства по сделке, на усмотрение биржи может быть вынесено предупреждение, сообщил представитель Московской биржи.
Для сделок с Минфином обеспечение с участников рынка не требуется: он подает заявку и, если Минфин ее удовлетворяет, то к вечеру участник должен перечислить денежные средства.
«Купить ОФЗ на аукционе можно без фактического наличия денежных средств. У нашей компании система риск-менеджмента другая – средства всегда есть на счете, еще до выставления заявок на покупку на аукционе ОФЗ, в противном случае нас может не допустить к аукциону брокер, так как УК не имеют прямого доступа к бирже», – рассказывает портфельный управляющий УК «Капитал» Дмитрий Постоленко. «Основные участники на аукционах ОФЗ – банки, которые как раз имеют прямой доступ за счет наличия брокерской лицензии. Но не думаю, что для крупных банков проблема привлечь 600 млн руб., поэтому оценить причины невыполнения сделки сложно», – добавил он.
В I квартале Минфин планировал разместить ОФЗ на 150 млрд руб., но занять получилось только 103,5 млрд. Во II квартале спрос поддержали пенсионные фонды – в июле они вложили в ОФЗ 82,9 млрд руб. пенсионных накоплений. В III квартале Минфин планировал разместить ОФЗ на 275 млрд руб., но продал лишь на 72 млрд, следует из данных на его сайте. План на IV квартал – 195 млрд руб., пока размещено 47 млрд руб. «Для исполнения квартального плана на оставшихся до конца года восьми аукционах Минфину необходимо занять еще на 140 млрд руб., что представляется вполне реальным исходом при сохранении нормальной рыночной ситуации», – пишут аналитики «Велес капитала». Постоленко говорит, что сейчас спрос на ОФЗ достаточно устойчивый.
Официальных комментариев представитель Минфина не предоставил.