Финансы
Бесплатный
Мари Месропян
Статья опубликована в № 4076 от 18.05.2016 под заголовком: Биржа подрастила комиссии

Прибыль Московской биржи в начале 2016 года оказалась чуть ниже, чем годом ранее

Основной рост показал комиссионный доход, а не процентный

В январе – марте 2016 г. Московская биржа заработала 6,98 млрд руб. – это на 3% ниже, чем в I квартале 2015 г., следует из ее международной отчетности за I квартал 2016 г.

Основной доход бирже принесли процентные доходы, которые составили 6,7 млрд руб. При этом заметно (на 32%) выросли комиссии – до 5 млрд руб.

Объем торгов на всех рынках вырос в 1,5 раза, указывают аналитики «ВТБ капитала»: больше всего комиссий принесли валютно-денежный рынок (+50% до 2,5 млрд руб.) и срочный рынок (+108% до 513 млн руб.). На четверть выросли комиссионные доходы на рынке облигаций, однако в целом по фондовому рынку, где объем торгов сократился на 6% до 2,3 трлн руб., их падение составило 7,4% (398 млн руб.).

Рост комиссионных доходов превысил рост процентных доходов (они упали на 6,5% в годовом выражении) впервые с I квартала 2014 г., указывают аналитики UBS: процентные доходы сократились вслед за снижением процентных ставок на рынке, а также клиентских остатков на счетах (на 17%, причем рублевые остатки упали на 32%). Средний объем клиентских остатков в I квартале составил 1,1 трлн руб., при этом остаток, который приносит основной объем процентных доходов, составил 129 млрд руб. Биржа рассчитывает, что он останется на уровне 120 млрд руб. в 2016 г. «Снижающиеся процентные ставки, с одной стороны, привели к ожидаемому снижению процентного дохода, а с другой – к общему увеличению клиентской активности», – объясняет финансовый директор биржи Евгений Фетисов. Он напоминает, что I квартал 2015 г. был очень волатильным и биржа поднимала необходимое для совершения сделок гарантийное обеспечение, что и привело к росту клиентских средств, а теперь – к снижению.

«Наши ожидания в целом оправдались. Падение процентных доходов было вполне ожидаемым на фоне динамики клиентских средств и рыночных процентных ставок», – говорит старший аналитик «Сбербанк CIB» Эндрю Кили. Что касается роста комиссионных доходов, то особенно порадовал денежный рынок, где выросла комиссионная доходность за счет роста объема операций репо с центральным контрагентом, которые являются более маржинальными для биржи, чем обычное междилерское репо, добавил Кили.

«Биржа увеличивает долю средств, размещаемых в ценных бумагах, и снижает долю в депозитах, при этом доходность по инвестиционному портфелю стабильна – 3,6% годовых за I квартал, что сопоставимо с доходностью 2015 г.», – говорит Андрей Клапко из Газпромбанка.