«СПБ биржа» назвала обязательные элементы успешного IPO
Успешное первичное размещение акций на рынке возможно, если у эмитента понятная бизнес-модель и финансовый фундамент, а также реалистичная оценка с потенциалом роста для инвестора. К такому выводу пришли эксперты Strategy Partners в исследовании «Как избежать падения стоимости после IPO», в котором приняла участие «СПБ биржа». Провайдером данных и экспертизы исследования выступило агентство Cbonds.
К обязательным элементам также относится то, что у компании должны быть прозрачная структура сделки и понятное использование привлеченных средств. Сочетание качественного и долгосрочного спроса, достаточной ликвидности после размещения, регулярного раскрытия информации и коммуникации с инвесторами после IPO создает стандарт успешного первичного размещения, заявили исследователи.
Работа экспертов показала, что первичный спрос на IPO не всегда переходит в устойчивую поддержку акций. Слабая post-IPO-динамика чаще возникает не из-за одного «плохого» параметра, считают исследователи, а из-за накопления риск-факторов в сделке и профиле эмитента. К самым чувствительным зонам отнесли оценку, объем предложения, качество спроса, ликвидность, убедительность инвестиционной истории и коммуникация после IPO.
«Российский рынок IPO постепенно накапливает собственную статистику, и сегодня уже важно оценивать не только сам факт размещения, но и дальнейшую динамику бумаг. Сопоставление результатов IPO с движением широкого рынка, параметрами сделки и финансовыми показателями эмитента позволяет более объективно оценивать качество размещений и интерес инвесторов», – заявил руководитель отдела фондовых и производных инструментов Cbonds Дмитрий Андреев.
6 июля ЦБ предложил ввести минимальный объем размещения акций на IPO в 3 млрд руб. для котировальных списков, в которые входят ценные бумаги наиболее финансово устойчивых компаний с высокой капитализацией. В Центробанке считают, что установление лимитов будет способствовать формированию ликвидности и рыночному ценообразованию.
3 сентября «Ведомости» писали, что, по словам замминистра финансов Алексея Моисеева, число компаний в собственности государства, которые могли бы выйти на публичные торги, подходит к концу. Чиновник заявил, что Минфин уже призывает иные ведомства включиться в обсуждение этого вопроса.