ЦБ хочет повысить наши доходы
В соответствии с законодательством Банк России до 1 октября должен внести в Государственную думу проект "Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2000 год". "Ведомостям" удалось получить проект второго по значимости после бюджета финансового документа, который был рассмотрен на заседании совета директоров ЦБ в прошлый четверг и скоро поступит в нижнюю палату парламента.
По сравнению с аналогичным документом за прошлый год новые "Основные направления" делают упор не столько на рост ВВП и сдерживание инфляции, сколько на увеличение реальных доходов населения.
Проще говоря, ЦБ предлагает накачать экономику деньгами. В ЦБ рассчитывают, что за этим последует рост производства, который смягчит инфляционный эффект.
Прогноз основных макроэкономических индикаторов дан в двух вариантах. Первый соответствует параметрам официального проекта федерального бюджета, уже отправленного Госдумой на доработку в трехстороннюю комиссию. Второй вариант, который, по мнению ЦБ, является "наиболее предпочтительным", имеет ярко выраженную социальную направленность.
По данным авторов "Основных направлений", работавших под руководством первого заместителя председателя ЦБ Татьяны Парамоновой, половина структуры совокупного спроса в российской экономике приходится на спрос со стороны населения, что определяет его первостепенную важность.
Чтобы увеличить спрос со стороны домашних хозяйств, проект предлагает "дополнительные меры": "Среди основных мероприятий стимулирования спроса следует выделить индексацию заработной платы работников бюджетной сферы, пенсий, изменение шкалы подоходного налога, программы развития ипотечного кредитования и отребительских кредитов для населения".
Благодаря этим мерам доходы населения должны вырасти на 6 - 12%, рассчитывают в ЦБ. Этот рост вызовет ускорение инфляции, но, по мнению аналитиков Банка России, "это влияние не будет значительным": возросший спрос должен вызвать рост производства и, соответственно, рост ВВП на 6 - 10%.
Потребительские цены, предсказывает ЦБ, в следующем году должны вырасти на 25 - 28%. По последнему прогнозу Минэкономики, в этом году инфляция должна составить 46% (в бюджете на 1999 г. прогнозировался уровень в 30%).
Чтобы стимулировать спрос и производство, банки, по мнению ЦБ, должны получить возможность для "расширения практики предоставления связанных кредитов на покупку товаров и услуг на сумму 250 - 450 млрд рублей". Также предполагается "увеличить возможности предприятий по обслуживанию ссуд" и "повысить их спрос на заемные ресурсы", чему будет способствовать "снижение банковских ставок ссудного процента".
Чтобы снизить процентные ставки, ЦБ намерен внедрить так называемые "индексируемые инструменты" в виде ценных бумаг, депозитов и вкладов. Номинал этих инструментов будет индексироваться в строгом соответствии с официальным уровнем инфляции.
Эмитентами индексируемых инструментов смогут выступать государство, банки (включая Сбербанк) и предприятия реального сектора, а инвесторами - банки, небанковские финансовые институты и население. О серьезности намерений Банка России в этих областях говорит уже то, что из двух приложений к "Основным направлениям денежно-кредитной политики" одно посвящено вопросу о внедрении индексируемых инструментов, а второе - предложениям по развитию системы ипотечного кредитования. В прошлом году единственное приложение "Основных направлений" рассказывало о мерах по реструктуризации банковской системы.
Традиционные сферы деятельности Банка России, как следует из документа, не претерпят сильных изменений. В валютной политике сохранится практика "управляемого плавающего" курса. При этом ЦБ подчеркивает "нежелательность установления ориентиров динамики обменного курса рубля, поскольку после кризиса 1998 г. данные ориентиры чаще всего имеют негативный эффект и воспринимаются участниками рынка как возможность усиления давления на обменный курс рубля". Вместе с тем документ отмечает, что в России в 1999 г. произойдет реальное укрепление курса рубля оценочно на 5 - 7%, и в 2000 г. может сохраниться "некоторый потенциал его дальнейшего укрепления".
В главе об инструментах денежно-кредитной политики Банк России предполагает продолжить совершенствование механизма обязательного резервирования, распространить процедуру предоставления обеспеченных кредитов на региональные банки, ввести для банков практику депозитов на условиях "до востребования" с предварительным уведомлением об изъятии средств за два рабочих дня.
На финансовом рынке кроме ввода индексируемых инструментов Центробанк считает целесообразным продолжить эмиссию своих облигаций для "однократных точечных воздействий на состояние банковской ликвидности", продолжить программу по разделению обращения номиналов облигаций и купонных платежей по ним и даже создать "новый сегмент фондового рынка" - рынок закладных и ипотечных банковских облигаций.
В банковском секторе планируется создать систему гарантирования вкладов, продолжить закрытие нежизнеспособных банков и реструктуризацию отдельных проблемных банков, "в первую очередь крупных многопрофильных".
В отличие от прежних "Основных направлений" проект на следующий год не имеет заключения. Впрочем, как отметили источники "Ведомостей", не исключено, что оно еще появится в ходе доработки в ЦБ и правительстве. Окончательный же его вариант, не подлежащий изменениям, будет оформлен в соответствии с законом "О Центральном банке" только к 1 декабря и скорее всего уже с одним вариантом развития. Возможно, к тому времени депутаты тоже определятся с концепцией бюджета на 2000 г. - имея такую шпаргалку, как "Основные направления", сделать это несложно.
Тем более что по социальной направленности финансовый документ N2 значительно опережает главную смету страны.