Деньги жгут руки
Еще в 1995 г. руководитель "Сургутнефтегаза" Владимир Богданов назвал ряд интересующих его предприятий нефтяной отрасли, список которых почти на 90% совпадает со структурой НК "Роснефть". С тех пор его намерения могли измениться, но аналитики не исключают, что "Сургуту" удастся договориться с государством и оплатить своими акциями пакет какой-нибудь из недоприватизированных нефтяных компаний. Ведь предлагал же в прошлом году "ЛУКОЙЛ" оплатить своими акциями госпакет "Славнефти". А бумаги "Сургутнефтегаза" по ликвидности ничем не уступают "ЛУКОЙЛу".
Готовящаяся сделка по консолидации компании "Сургутнефтегаз" вызывает повышенный интерес инвесторов.
Стоимость этой сделки - $3,6 млрд пока беспрецедентна для России. Не менее удивительны и впервые озвученные в связи с консолидацией планы "Сургутнефтегаза" по присоединению неких крупных активов.
О необходимости перехода на единую акцию в "Сургутнефтегазе" говорят уже пять лет, первый этап консолидации завершился еще в 1996 г., но к окончательному обмену компания приступает только сейчас. Как объясняет начальник управления ценных бумаг НК "Сургутнефтегаз" Антон Молчанов, теперь исчезли политические риски, связанные с парламентскими выборами, появилась определенность с кандидатурой будущего президента, начался экономический рост. По его мнению, начни компания обмен акций год назад, он был бы хуже воспринят рынком и вряд ли был бы таким же прозрачным.
Однако многие аналитики считают, что реальным толчком к консолидации стали деньги. Нефтедобывающее предприятие АО "Сургутнефтегаз" за прошлый год заработало больше $1 млрд прибыли, которую хорошо бы вложить в дело, а крупные инвестиционные проекты - строительство установки гидрокрекинга на Киришском НПЗ или нефтепродуктового терминала в бухте Батарейная - числятся за НК "Сургутнефтегаз".
Понятно, что перекачка крупных сумм из АО в НК вряд ли получила бы одобрение акционеров АО. Молчанов подтверждает, что при переходе на единую акцию "можно будет оптимизировать финансовые потоки сократить потери при прохождении денег внутри компании". Центром прибыли в "группе "Сургутнефтегаз" (сама компания предложила недавно такой термин) исторически является АО, но, чтобы инвестировать его деньги в проекты по развитию переработки либо сбытовой сети компании, сейчас пришлось бы заплатить НДС и ряд других налогов. А бережливость менеджеров "Сургутнефтегаза" всем хорошо известна.
Но деньги не должны лежать без дела, компания стремится перейти на единую акцию как можно быстрее. Этим, в частности, объясняется и сама схема консолидации дочернее АО поглощает материнскую компанию. "У АО "Сургутнефтегаз" очень много лицензий на разработку месторождений другую связанную с этим деятельность, на их переоформление ушло бы больше полугода, - пояснил Молчанов. - К тому же у АО - десятки тысяч акционеров, а у НК - порядка 5000. Переговоры с ними займут меньше времени". В компании рассчитывают выпустить дополнительную эмиссию акций АО приступить к обмену бумаг уже в мае.
Помимо финансовых преимуществ консолидация компании дает "группе "Сургутнефтегаз" удобный механизм присоединения активов. Уже объявлено, что 12 млрд акций АО "Сургутнефтегаз" из принадлежащих НК будут зарезервированы нефтяной компанией для совершенно определенных целей - расширения своего бизнеса. "Логичнее всего было бы использовать эти акции на глобальные проекты - для приобретения активов, других компаний, в качестве вклада в создание совместных производств", - пояснил Молчанов. Само по себе это заявление компании можно считать сенсацией - "группа "Сургутнефтегаз" не участвовала ни в одном приватизационном аукционе, кроме собственного, и ее руководители всегда отрицали намерение поглощать чей-либо чужой бизнес. Возможно, прошлогодний опыт "ЛУКОЙЛа" по приобретению компании "КомиТЭК" не за деньги, а за акции вдохновил и руководителей "Сургутнефтегаза". Во всяком случае, Молчанов признал, что сделку "ЛУКОЙЛа" они изучали.
"Очередной перерабатывающий завод, сбытовое предприятие, дополнительные запасы нефти - вот цели, на которые могут быть использованы зарезервированные акции АО", - уточняет Молчанов.
Называть возможные объекты поглощения в компании сейчас отказываются по вполне понятным причинам: "стоит их назвать, и их цена сразу же вырастет". Между тем сегодняшняя стоимость зарезервированных для развития акций составляет $3,6 млрд, на эти деньги можно приобрести довольно крупную компанию.