Турецкая баня
Неделя финансового хаоса в Турции завершилась девальвацией лиры и провалом антиинфляционной программы правительства и МВФ. За выходные у политиков, экономистов и простых граждан была возможность оценить масштабы произошедшего и подготовиться к жизни в новой реальности. Первой политической жертвой кризиса стал руководитель Центрального банка Турции. (О последствиях для России см. статью на стр. Б1.) Стремясь удержать страну от нового витка нестабильности, премьер-министр Бюлент Эджевит собрал в субботу экстренное заседание правительства. Эксперты заговорили о том, что Эджевит может попытаться путем "перетряски" кабинета успокоить общественное мнение. Но премьер заявил, что никаких отставок и перестановок не последует. В воскресенье, однако, прошение об отставке подал Гази Эрджел, глава Центрального банка Турции, выбранный журналом Euromoney в 2000 г. "руководителем центробанка года". Эрджел был одним из главных архитекторов антиинфляционной программы, на которую МВФ выделил $11,5 млрд и которая фактически провалилась на прошлой неделе в результате массового оттока капитала, многократного повышения процентных ставок и девальвации лиры. В рамках стабилизационной программы, стартовавшей в январе 2000 г., предполагалось сократить бюджетный дефицит и добиться, чтобы инфляция, превышавшая в 2000 г. 30%, в 2002 г. упала ниже 10%. В этом году правительство намеревалось довести инфляцию до 12% - самого низкого уровня за последние 14 лет. Однако в результате девальвации, по первым прикидкам экономистов, цены в 2001 г. вырастут не менее чем на 25%. Возглавляемое Эджевитом коалиционное правительство работает уже год и девять месяцев - дольше, чем любое другое правительство в последние пять лет. Иностранные инвесторы считали Эджевита главной надеждой Турции на проведение экономических и демократических реформ, необходимых для вступления страны в Европейский союз. В пятницу президент США Джордж Буш "высказал поддержку Турции как близкому другу и союзнику". Кризис произошел в неподходящее время для США. За неделю до него министр финансов Пол ОХНил заявил, что США будут воздерживаться от вмешательства в дела других стран в случае возникновения в них финансового кризиса. Между тем Турция, будучи членом НАТО, является важным союзником США в регионе.
Финансовый кризис может привести к банкротству банков и закрытию компаний, но некоторым секторам, ориентированным на экспорт и на иностранных туристов, девальвация выгодна. "Решение [о девальвации], пусть и шокирующее, но правильное. Лира был переоценена, теперь она получает реальную цену. Бизнес выиграет. Это хорошо для Турции", - считает Исхак Алатон, глава строительной компании Alarko Holding. Некоторые аналитики, однако, считают, что эффект девальвации может быть нивелирован для экспортеров тем, что значительную часть сырья и комплектующих Турция импортирует. Представители туристических компаний заявляют, что их контракты заключены в твердой валюте. "Для нас это неплохо. Контракты у нас в долларах, марках и фунтах стерлингов. Да и Турция теперь станет дешевле для туристов", - говорит Дженгиз Хайдар Барут, управляющий несколькими отелями в курортном городе Сиде.
Предприниматели и банкиры говорят, что правительство должно теперь активно проводить структурные реформы, включая приватизацию банков, если оно хочет, чтобы бизнес выиграл от девальвации. На долю госбанков приходится сегодня более 50% банковских активов. (Использованы материалы WSJ, FT.).
НЕДЕЛЯ ХАОСА.
Понедельник.
Президент Ахмед Недждет Сезер критикует Эджевита за отказ от борьбы с коррупцией. Эджевит оценивает такое отношение к себе как "неуважение" и заявляет о "серьезном кризисе". Конфликт политиков порождает опасения правительственного кризиса. Цены акций падают на 15%. Центробанк тратит $5 млрд на интервенции в поддержку лиры. Вторник.
Правительство размещает облигации внутреннего займа на $2,7 млрд (объем выпуска $4,5 млрд) и четырехмесячные валютные облигации на $530 млн. Срок обращения внутренних бумаг сокращен с года до месяца, доходность при размещении составила 144%. Правительству не удалось набрать $5,7 млрд для погашения облигаций в среду. Ставки по однодневным кредитам выросли до 2300% годовых (60% на предкризисной неделе).
Среда. Валютные резервы в результате интервенций сократились на $3,1 млрд. Ставки overnight достигали 5000%, однажды подскочив до 7500%. Четверг. Правительство объявляет о переходе на плавающий курс. Лира падает на 28%.
Пятница.
Падение курса лиры продолжается; в результате девальвации она дешевеет на 36%. Фондовый индекс вырос на 5%. Ставки overnight снизились до 500%.