Пивная фишка

Акции крупнейшего российского производителя пива - компании "Балтика" - с 5 сентября начнут торговаться на биржевом рынке. Такое решение принял котировальный комитет фондовой биржи РТС по инициативе крупного питерского брокера - компании "Ленстройматериалы". На "Балтике" надеются, что, получив доступ к торгам РТС, компания сможет повысить свою капитализацию.

75% акций ОАО "Пивоваренная компания "Балтика" принадлежит Baltic Beverages Holding AB. Остальные акции рассеяны среди мелких акционеров. "Балтике" принадлежат 82,6% акций АО "Балтика-Дон" и 50% акций АО "Тульское пиво". Три завода компании в прошлом году произвели 106,4 млн дал пива. Балансовая прибыль "Балтики" составила в 2000 г. 2,73 млрд руб.

Несмотря на инвестиционный бум последних трех лет в российской пищевой промышленности, компании этого сектора, чьи акции котируются на биржах, можно пересчитать по пальцам. Из крупных это разве что московская кондитерская фабрика "Красный Октябрь" и питерский производитель молока "Петмол"; торгуются за границей АДР конкурента "Балтики" - компании Sun Interbrew. Ликвидность всех этих бумаг невысока: пиво и шоколад не так интересны инвесторам, как нефть или мобильная связь, к тому же на рынке обращается лишь небольшая доля акций пищевых компаний. "Балтика", впрочем, считает, что котироваться на бирже в любом случае лучше, чем не котироваться.

Акции "Балтики" с 15 февраля 2001 г. включены в RTS Board - систему индикативного котирования ценных бумаг, не допущенных к торгам на РТС. С тех пор в RTS Board зарегистрировано 47 сделок с обыкновенными акциями (объем торгов - $420 000) и 22 - с привилегированными (объем торгов - $185 000). "Впервые компания, акции которой успешно котируются в RTS Board, получает доступ к биржевым торгам", - говорит пресс-секретарь РТС Ольга Белобровцева.

По правилам биржи заявителем по допуску акций к биржевым торгам может быть эмитент или член РТС. В случае с "Балтикой" им стала компания "Ленстройматериалы". "Ликвидность петербургских акций оставляет желать лучшего. Акции "Балтики" - самой капитализированной компании города - станут локомотивом развития и примером для других предприятий региона", - считает начальник управления корпоративного консалтинга компании "Ленстройматериалы" Дмитрий Абрамов. Он обещает поддерживать ликвидность бумаг на вторичном рынке.

Финансовый директор "Балтики" Александр Никонов думает, что биржевой листинг сделает компанию более открытой и прозрачной, а значит, более привлекательной для инвесторов.

В прошлом году "Балтика" не попала в рейтинг крупнейших российских предприятий "Эксперт-200" (по капитализации) именно из-за того, что ее акции не торговались на организованном рынке. По мнению аналитика компании Brunswick Владимира Савова, акции "Балтики" сильно недооценены именно из-за непрозрачности компании. "До сих пор много сделок по ценным бумагам "Балтики" совершались "за углом", - говорит Савов. Теперь, по мнению аналитика UFG Алексея Кривошапко, акции могут вырасти в цене уже потому, что к ним получат доступ иностранные инвесторы.

Но чтобы повысить капитализацию, мало попасть на биржу. Аналитик "НИКойла" Софья Рагулина считает, что бумаги "Балтики" малоликвидны в первую очередь потому, что в свободном обращении находится лишь 5 - 6% акций компании. Активной торговле мешает пока и высокая цена одной акции - $370 - 390. В конце марта годовое собрание акционеров "Балтики" решило провести дробление: акция номиналом 80 руб. делится на 80 бумаг номинальной стоимостью 1 руб. Абрамов говорит, что соответствующие документы находятся сейчас в ФКЦБ.