ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР

"Аэрофлот" - ОФГ.

ИК "Энергокапитал" понизила рекомендацию на акции "Ленэнерго" с "покупать" до "держать", выставив объективную цену на уровне $0,4. Причина - риск из-за неясной судьбы GDR, выпущенных на 6,2% уставного капитала, в рамках реформирования электроэнергетики. "Как только этот вопрос будет разрешен, спрос на акции возобновится, особенно в расчете на будущие компании - генерирующую и сбытовую", - говорится в аналитической записке "Энергокапитала". "Ренессанс Капитал" тоже советует "держать" эти акции, Альфа-банк - "накапливать", а ОФГ - "покупать". В пятницу их котировки варьировались в диапазоне $0,34 - 0,35.

Объединенная финансовая группа (ОФГ) повысила рекомендацию на акции "Аэрофлота" с "держать" до "покупать" и справедливую оценку их стоимости - с $0,31 до $0,42. Аналитик ОФГ Елена Сахнова считает, что компания недооценена примерно в два раза - в то время как у российского рынка авиаперевозок, по оценке ОФГ, хорошие перспективы: пассажирские перевозки будут расти на 4,6% в год, а грузовые - на 8,3%. Стратегия реструктуризации маршрутов "Аэрофлота" способна увеличить пассажирооборот, загрузку, выручку и прибыль, отмечает Сахнова. Ее коллеги из "НИКойла" придерживаются более осторожной рекомендации - "держать". В пятницу акции "Аэрофлота" котировались на уровне $0,28 - 0,30.

"Татнефть" ИК "АВК".

В пятницу ИК "АВК" повысила краткосрочную рекомендацию по акциям "Татнефти" с "держать" до "покупать" и оценку их справедливой стоимости - с $0,58 до $0,72. Причина изменения оценки - вывод непрофильных активов. Недавно "Татнефть" объявила о проведении тендера по продаже контрольных пакетов акций двух предприятий Татарстана: Альметьевского трубного завода (62%) и "Татинкома-Т" (83%). Эти два пакета акций могут быть проданы за $21 - 27 млн, полагает аналитик АВК Александра Вертлюгина. Между тем ОФГ и "Ренессанс Капитал", напротив, советуют клиентам продавать акции "Татнефти". "Деятельность "Татнефти" вызывает разочарование. Несмотря на то что компания планирует избавиться от некоторых непрофильных активов, у нее нет последовательной стратегии развития операций в секторе добычи нефти", - говорится в обзоре ОФГ. В пятницу акции "Татнефти" подешевели на 0,8% до $0,68, а индекс РТС снизился на 2,3%.

ГАЗ - ИФ "ОЛМА".

ИФ "ОЛМА" повысила рекомендацию на акции ГАЗа с "держать" до "покупать" и оценку справедливой цены - c $30,625 до $45,8. "Автозавод за шесть месяцев 2002 г. выпустил 97 927 автомобилей, что на 12% выше показателя аналогичного периода прошлого года", - говорится в аналитической записке "ОЛМА". Кроме того, на этот год намечена реструктуризация компании путем выделения основных цехов и производств в дочерние предприятия, что должно положительно сказаться на себестоимости продукции, отмечают аналитики "ОЛМА". Между тем "Ренессанс Капитал", напротив, советует клиентам "продавать" акции автозавода, оценивая их справедливую стоимость на уровне $26,5, а "НИКойл" - "держать". В пятницу в РТС с акциями ГАЗа была заключена одна сделка по цене $29,35.

"Ленэнерго" ИК "Энергокапитал".

В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют свои рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.