Дорогой “Новошип”

Сделка между “Новошипом” и “Акрополем” стоимостью $158 млн была заключена 1 апреля. Банк продал 17,5% акций “Новошипа” его либерийской “дочке” Intrigue Shipping, которая контролирует флот пароходства. “Акрополь” получил от “Новошипа” два семилетних танкера общим дедвейтом 300 000 т. Обе стороны, по их собственному признанию, остались довольны сделкой. Чего не скажешь о Росимуществе. Ведомство решило проверить справедливость суммы сделки. Экспертное управление ведомства вынесло заключение (его копия имеется в распоряжении “Ведомостей”): выкупленный “Новошипом” пакет был “в разы” переоценен.

Акции “Новошипа” оценивали четыре компании – Nordea Bank и ИФК “Солид” по заказу “Новошипа”, KPMG и “Квинто-Консалтинг” по заказу “Акрополя”. Выше всех была оценка Nordea, крупного кредитора пароходства. Банк оценил 17,5% акций “Новошипа” в $205 млн. Но из заключения Росимущества следует, что Nordea занизил страновой риск до “нехарактерно” низкого для России уровня в 4,3% и завысил прогноз по сокращению долга. Как утверждается в заключении, банк рассчитывал, что долг пароходства в $340,5 млн к 2008 г. может сократиться до $22,04 млн. Те же претензии у чиновников и к KPMG. По данным этого оценщика, долг “Новошипа” на середину 2004 г. составлял $585,7 млн, к концу года пароходство займет еще $156 млн. Чиновники недовольны тем, что при таких долгах KPMG рассчитала слишком низкую – менее 1% – ставку дисконтирования стоимости компании.

Чиновник Росимущества заявил, что заключение направлено руководителю ведомства Валерию Назарову на прошлой неделе и решения по нему пока нет. Представители Nordea и KPMG от комментариев отказались. “Вряд ли сделка с “Акрополем” будет расторгнута, скорее всего, это внутренние интриги чиновников”, – считает топ-менеджер одного из российских пароходств. “Чиновники выводили “Акрополь” ради возможного объединения “Новошипа” с “Совкомфлотом”, и обратный обмен невыгоден властям”, – соглашается аналитик “ЦентрИнвеста” Михаил Ганелин.

В “Акрополе” и “Новошипе” говорят, что пока отчета Росимущества не видели. Но сам факт появления такой инициативы изумляет, отмечает вице-президент “Акрополя” Сергей Лепешкин. “Все четыре оценки проводились по решению совета директоров “Новошипа”, он же утверждал и цену выкупа”, – говорит Лепешкин. Президент “Новошипа” Тагир Измайлов добавляет, что пять из девяти членов совета – профильные чиновники, в том числе представитель Росимущества. “Но если итоги оценки будут поставлены под сомнение, что ирреально, мы согласны получить обратно акции”, – заявляет Лепешкин. Банк сможет реализовать этот пакет, в том числе по спонсируемой программе ADR, и выручить даже больше, чем в сделке с “Новошипом”, объясняет он. Впрочем, если конфликт продолжится, то “Акрополь”, по словам Лепешкина, может обратиться в суд.

“Пакет был продан по справедливой цене”, – считает Ганелин. “При самом грубом расчете 17,5% акций “Новошипа” – это 525 000 т его дедвейта, а он расплатился 300 000 т”, – соглашается совладелец Московского речного пароходства Роман Троценко. А вот совладелец Дальневосточного морского пароходства Сергей Генералов уверен, что “государство могло бы провести сделку на более выгодных для себя условиях”.