«Новатэк» обещает не учитывать «бумажные» убытки при расчете дивидендов

Об этом вчера на телеконференции заявил предправления компании Леонид Михельсон: «Мы все-таки считаем, что убытки, связанные с курсовыми разницами, не оказывают значительного влияния на финансовые результаты «Новатэка». Большее влияние оказывает наш проект «Ямал СПГ» (цитата по «Интерфаксу»). «Мы считаем, что валютные риски частично снижаются за счет того, что около 26% общей выручки 2014 г. номинировано в долларах», – говорится в материалах «Новатэка».

Дата заседания совета директоров, на котором будет рассматриваться вопрос о выплате дивидендов, еще не назначена, говорит представитель «Новатэка». Инвесторов новость обрадовала: на Московской бирже компания подорожала на 1,69% (индекс РТС вырос только на 0,77%), на бирже в Лондоне «Новатэк» вырос на 0,83% (индекс FTSE-100 упал на 0,1%).

Чистая прибыль «Новатэка» в 2014 г. – 37,3 млрд руб., это в 2,9 раза меньше, чем год назад. Из презентации «Новатэка» следует, что наибольший эффект на чистую прибыль оказали: отрицательные курсовые разницы из-за падения курса рубля – 40,1 млрд руб., убыток от переоценки инвестиций – 28,1 млрд руб., а также отрицательный эффект от продажи долей в совместных предприятиях – 35 млрд руб. (в 2013 г. «Новатэк» продал долю в «Ямал СПГ» и «Сибнефтегазе» за 37,6 млрд руб., а в 2014 г. – долю в Arctic Russia B.V. за 2,6 млрд руб., объясняет компания). Если не учитывать при расчете чистой прибыли эффект от продажи долей в СП, убытки от переоценки и инвестиций и курсовые разницы (за исключением эффекта от изменения справедливой стоимости нетоварных финансовых инструментов), то чистая прибыль «Новатэка» – примерно 100 млрд руб., подсчитал аналитик «Уралсиб кэпитал» Алексей Кокин.

За первое полугодие 2014 г. «Новатэк» выплатил 15,5 млрд руб. дивидендов – это примерно 27% чистой прибыли за этот период (по дивидендной политике компания возвращает акционерам 30% чистой прибыли по МСФО). Если за весь год «Новатэк» тоже выплатит 27%, то на дивиденды без учета «бумажных убытков» может быть направлено 29,3 млрд руб. С учетом промежуточных дивидендов за второе полугодие акционеры «Новатэка» могут рассчитывать на 11,5 млрд руб. (см. врез).

Возможность выплатить дивиденды из прибыли, не учитывающей влияние «бумажных статей», у «Новатэка» есть, считает Кокин. На счетах у компании на 31 декабря 41,3 млрд руб. Санкции осложнили «Новатэку» выход на долговой рынок. Но плановое снижение капитальных вложений «Новатэка» в 2015 г. на 15% до 50 млрд руб. позволит компании не обращаться к заимствованиям для погашения долга и сохранить дивидендные выплаты, сказал Михельсон (его слова передал «Прайм»). А с главным проектом компании – «Ямал СПГ» – помогает государство: из фонда национального благосостояния уже получен первый транш на 75 млрд руб., еще столько же компания получит во II квартале. А за счет девальвации бюджет проекта на 2015 г. сократился на $1 млрд до $7 млрд.

Исправленная версия