«Ростелеком» сэкономит на дивидендах

По итогам торгов в пятницу обыкновенные акции «Ростелекома» выросли в цене на 6,31% (до 118,77 руб.), а привилегированные – на 3,07% (до 82,48 руб.). Но этот рост связан не с объявлением планов по дивидендам («Ростелеком» выпустил сообщение уже после закрытия биржи), а с высказыванием первого вице-премьера Игоря Шувалова в интервью Bloomberg о том, что «для правительства было бы правильно продать всю свою долю [в «Ростелекоме»] в этом году», уверена старший аналитик БКС Анна Курбатова. «У компании много накопившихся проблем, но мы считаем, что контрольный пакет акций может быть продан минимум за $5 млрд», – добавил Шувалов, курирующий в правительстве приватизацию.

Совет директоров «Ростелекома» рекомендовал акционерам одобрить выплату дивидендов за прошлый год на 8,17 млрд руб., сообщила компания. Это 25% чистой прибыли «Ростелекома» за 2012 г. по РСБУ (23,18% по МСФО) – минимальный уровень выплат, установленный правительством для госкомпаний.

Обычно «Ростелеком» отдавал акционерам около 30% чистой прибыли, а в прошлом году – даже 46% (14,96 млрд руб.). Но в этом году компания присоединяет своего крупнейшего совладельца – госхолдинг «Связьинвест», и акционеры, не согласные с условиями реорганизации, могут предъявить требования о выкупе бумаг. Цена выкупа обыкновенных акций высока – 136,05 руб., тогда как в пятницу на Московской бирже они стоили 118,77 руб. Поэтому велика вероятность, что «Ростелекому» придется потратить на выкуп максимальную сумму, предусмотренную законом, – 10% от стоимости чистых активов, или примерно 30 млрд руб., объясняли близкие к компании источники. С учетом этого «Ростелеком», на счетах которого в конце декабря 2012 г. имелось (с учетом краткосрочных финансовых вложений) 15,7 млрд руб., попросил Росимущество согласовать минимально возможные выплаты. Ведомство и его куратор вице-премьер Аркадий Дворкович с просьбой согласились, говорит представитель последнего.

От объема дивидендных выплат «Ростелекома» целиком зависит сумма, которую выплатит своим акционерам – Росимуществу (75% минус 1 акция) и тому же «Ростелекому» (25% плюс 1 акция) – госхолдинг «Связьинвест». «Связьинвест» надеется, что его дивиденды будут соразмерны тем, которые холдинг получит от «Ростелекома», говорил гендиректор госхолдинга Вадим Семенов. Решен ли этот вопрос, представитель Дворковича вчера не сказал; представитель «Связьинвеста» отказался от комментариев.

Готовность продать госпакет «Ростелекома» (после его объединения со «Связьинвестом») до конца 2013 г. уже высказывали и министр экономического развития Андрей Белоусов, и руководитель Росимущества Ольга Дергунова. Правда, федеральные чиновники, с которыми разговаривали «Ведомости», сомневались в реалистичности такого срока: ведь реорганизация «Ростелекома» завершится в лучшем случае к концу сентября 2013 г., а еще нужно подготовить оценку стоимости объединенного актива, провести предпродажную подготовку. Пока «Ростелеком» даже не внесен в программу приватизации.

Тема приватизации «Ростелекома» возникала уже не раз, но камнем преткновения все время оказывался вопрос о защите интересов спецпотребителей – в частности, военных, использующих сеть, напоминает Курбатова. Она сомневается, что решение будет быстрым и на этот раз, и не советует рассчитывать на устойчивый рост котировок «Ростелекома» в связи с перспективой приватизации. Впрочем, сегодня стоимость акций – по крайней мере, привилегированных – еще может подрасти, не исключает Курбатова. Ведь список акционеров, имеющих право получить дивиденды за 2012 г., составляется на завтрашний день – 30 апреля, а дивидендная доходность по префам – около 5% – выглядит довольно привлекательной.