МТС зафиксировала дивиденды на уровне 50–52 млрд рублей в год

В ближайшие три года МТС намерена выплачивать акционерам 25–26 руб. на акцию в год, сообщил вчера оператор. При текущем количестве акций МТС общая годовая сумма дивидендных выплат будет составлять 50–52 млрд руб., пояснил в понедельник журналистам вице-президент МТС по финансам и инвестициям Алексей Корня. Это примерно соответствует дивидендам, выплаченным в прошлом году. Минимальный размер выплаты на акцию в течение ближайших трех лет будет составлять 20 руб. в год, говорится в сообщении оператора.

При этом в августе 2016 г. МТС выплатит акционерам меньше, чем в августе 2015 г., когда дивиденды МТС по итогам 2014 г. составили 40,4 млрд руб. Сейчас совет директоров МТС рекомендовал годовому общему собранию акционеров утвердить по итогам 2015 г. выплату 14,01 руб. на акцию, всего 28 млрд руб., говорится в сообщении оператора. Вместе с промежуточными дивидендами МТС за первое полугодие 2015 г. (11,6 млрд руб.) по итогам 2015 г. акционеры получат 39,6 млрд руб., что меньше рекордной суммы, выплаченной за 2014 г., – 53,3 млрд руб., или 25,8 руб. на акцию.

До сих пор дивидендная политика МТС предполагала привязку размера дивидендов к свободному денежному потоку компании: оператор обещал платить как минимум 75% свободного денежного потока, но не менее 40 млрд руб. в год. За 2014 г. МТС выплатила акционерам 93,5% свободного денежного потока. Переход к конкретному показателю выплаты на акцию должен обеспечить стабильный доход акционеров, самой же компании это изменение даст «гибкость с точки зрения макроэкономической волатильности», объяснил Корня. МТС будет продолжать выплачивать дивиденды двумя частями в течение календарного года, но распределять суммы будет более равномерно, объясняется в материалах компании.

Исходя из новой дивидендной политики МТС оставшаяся часть от прогнозируемой советом директоров суммы в 50–52 млрд руб. будет выплачена до конца года (около 22–24 млрд руб.), но они будут начисляться уже по итогам первого полугодия 2016 г.

Смысл этой ребалансировки в том, что МТС заплатит акционерам в середине года меньше, чем в конце года, тем самым уравнивая дивидендные выплаты, объясняет аналитик Газпромбанка Сергей Васин. Это может создать дискомфорт для инвесторов, ожидавших от МТС больших выплат летом и маленьких осенью, отмечает он. Для самой же компании этот график платежей более удобен, поскольку позволяет сгладить пики нагрузки на баланс, предполагает Васин.

Совет директоров также поручил менеджменту МТС рассмотреть возможность обратного выкупа в течение трех лет акций на сумму до 30 млрд руб. и их последующего погашения для обеспечения доходности для акционеров, говорится в сообщении оператора. Эта программа потребует дополнительного утверждения советом директоров. МТС считает выкуп акций лишь дополнительной возможностью «заплатить акционерам еще больше» в случае благоприятных финансовых условий, сказал Корня.

Выкуп акций на такую сумму не приведет к существенному увеличению долговой нагрузки оператора, говорит Васин. С точки зрения миноритарных акционеров, новость о возможном выкупе акций с последующим погашением в любом случае положительная, поскольку это означает, что акции можно будет выгодно продать компании, добавляет он.

О том, что размер дивидендных выплат у МТС в 2016 г. не снизится, ранее заявил президент АФК «Система» (основной акционер МТС) Михаил Шамолин. Скорее всего, мажоритарный акционер хочет обеспечить себе предсказуемый денежный поток в период кризиса, зафиксировав размер дивидендов, считает аналитик «Альпари» Наталья Мильчакова. Миноритарии также любят эмитентов с понятной и прогнозируемой дивидендной политикой, говорит она.

МТС фактически дает понять, что вне зависимости от состояния денежных потоков акционерам следует ожидать стабильных дивидендов, констатирует аналитик «ФК Открытие» Александр Венгранович.

Намерение МТС выплачивать 25–26 руб. за акцию означает, что доходность по обыкновенным акциям оператора окажется на уровне 10–11%, подсчитали Венгранович и Васин. Это означает, что МТС будет направлять на дивиденды практически 100% свободного денежного потока, добавляет Васин. «Мегафон» еще не объявил размер будущих дивидендов, сравнивать дивидендную доходность акций операторов еще рано, но у «Мегафона» она будет ниже, чем у МТС, предполагают оба аналитика. Васин прогнозирует при позитивном сценарии доходность в 8–9%, Венгранович – около 6,5%. Аналитики Morgan Stanley прогнозировали ранее в своем отчете падение дивидендной доходности акций «Мегафона» в 2016 г. с 8,8 до 5,5%.

Дата проведения и повестка заседания совета директоров «Мегафона» для установления рекомендаций акционерам еще не определены, говорит его представитель Юлия Дорохина.

Третий оператор «большой тройки» – Vimpelcom Ltd. с начала 2014 г. платит акционерам лишь минимальные дивиденды ($61,5 млн).

ADR МТС в понедельник подорожали на 4,5% с $8,565 до $8,95 за расписку (по состоянию на 20.00 мск).