Статья опубликована в № 4063 от 26.04.2016 под заголовком: Убыток – повод для премии

Управляющая компания «Роснано» получала премии за убыточные проекты

Счетная палата предлагает изменить правила предоставления госгарантий по займам «Роснано»
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание

В 2014–2015 гг. государственная «Роснано» выплатила своей управляющей компании (УК «Роснано») 25,49 млн руб. премий за убыточные проекты. Об этом сообщила Счетная палата, проверявшая, как компания распоряжалась деньгами в 2010–2015 гг. Общее вознаграждение УК за два года составило 8,09 млрд руб.

УК появилась в 2014 г. «Роснано» хотелось активнее сотрудничать с зарубежными инвесторами, а для тех самая понятная форма партнерства – инвестиционное товарищество, предполагающее разделение функций инвестирования и управления инвестициями, объяснял «Ведомостям» предправления «Роснано» (ныне предправления УК «Роснано») Анатолий Чубайс. Но договор о передаче полномочий УК был составлен так, что та могла получить комиссию за «успех», даже если инвестиция оказалась убыточной, приводятся в сообщении Счетной палаты слова ее аудитора Татьяны Мануйловой. Еще в 2010 г. правительство выпустило правила предоставления госгарантий по займам «Роснано», ограничивающие в том числе выплату вознаграждений, но на новую УК старые правила не распространяются.

Аудиторы Счетной палаты называют три убыточных проекта, за которые УК получила от «Роснано» вознаграждение. Первый – производитель портативных систем питания для потребительской электроники Liliputian, управление которым принесло УК 1,42 млн руб. Другой проект – немецкая ItN Nanovation AG, которая должна была создать в России производство нанокерамических покрытий для электроэнергетики и литейных производств; премия УК составила 1,75 млн руб. А самая крупная премия за успех – 20,95 млн руб. – выдана УК за проект «Поликремний». Вложила «Роснано» в него 12,4 млрд руб., а продала долю в январе 2015 г. за 177 млн руб.

К 30 сентября 2015 г. 21 инвестпроект «Роснано» был кризисным, пишет Счетная палата. Компания инвестировала в них 60,53 млрд руб., из которых 25,88 млрд руб. были обеспечены госгарантиями. А справедливая стоимость кризисных проектов составляла на 30 сентября 2015 г. почти вдвое меньше – 13,93 млрд руб.

Сама УК считает кризисными те проекты, где одновременно произошло три события – существенно снизилась справедливая стоимость по отношению к инвестициям, произошло сильное отклонение от графика, а партнеры систематически нарушали условия инвестирования, говорит зампред УК Андрей Трапезников. Большинство таких проектов было запущено в начальный период работы «Роснано», когда ее стратегия не предполагала конкуренции с частными инвесторами и компания, как правило, вкладывалась в проекты с нуля, объясняет он. Сыграло свою роль и отсутствие опытной команды, и кризис 2009 г.

Таких кризисных проектов набралось 21 и для управления ими «Роснано» создала специальный блок антикризисного управления, рассказывает Трапезников. Когда проект передавался в этот блок, он оценивался по МСФО и, если «Роснано» выходила из него по более высокой оценке, УК получала премию. В итоге «Роснано» вышла из четырех проектов, 12 стали развиваться более стабильно и сейчас блок антикризисного управления ликвидирован вместе с практикой выплаты премий за убытки, говорит Трапезников. Совет директоров «Роснано» решил, что премия за успех не будет выплачиваться до тех пор, пока стоимость портфеля по всем проектам не превысит инвестиции; сейчас она на уровне 97%.

После кризиса 1998 г. один из фондов, работавших в России, уговорил инвесторов пересмотреть ключевые показатели его эффективности – и получил премию за портфель, принесший инвесторам убыток, вспоминает директор одного из крупных фондов. Но вообще такая практика редка, признает он.

Читать ещё
Preloader more