Статья опубликована в № 2495 от 27.11.2009 под заголовком: Таблетка от долга

«Аптечная сеть 36,6» рассчиталась с поставщиками за счет «Верофарма»

«Аптечная сеть 36,6» нашла способ рассчитаться с поставщиками: это сделал принадлежащий ей производитель лекарств «Верофарм». Ритейлер расплатится с «дочкой» через три года
«Аптечная сеть 36,6»

Объединяет 1026 аптек.. Акционеры: Артем Бектемиров и Сергей Кривошеев, в свободном обращении – 43,7%. Капитализация – 3,2 млрд руб. Финансовые показатели (шесть месяцев 2009 г., МСФО): выручка – 11,46 млрд руб., чистый убыток – 601,8 млн руб.

Верофарм» вложил 132,9 млн руб. в бизнес ЗАО «Аптеки 36,6» и 61,4 млн руб. – в ООО «ЛеММ», говорится в его отчетности за девять месяцев по РСБУ. Средства были выделены в рамках соглашения о замене обязательств (новации). Обе компании, получившие деньги, принадлежат ОАО «Аптечная сеть 36,6» и управляют частью его магазинов.

В отчетности зафиксирована переуступка прав требования, объяснил представитель «36,6»: «Верофарм» вместо ЛеММ расплатился с поставщиком лекарств «Протек», а вместо «Аптек 36,6» – с «СИА интернейшнл». Представитель «Верофарма» подтвердил это. Обе компании должны вернуть «Верофарму» долг в течение трех лет и выплатить проценты «исходя из ставки рефинансирования», говорится в отчетности.

«Верофарм» рассчитывался с дистрибуторами не деньгами, а товаром, знает топ-менеджер работающего с ним федерального поставщика лекарств.

Представитель «Протека» подтвердил, что ЛеММ погасила часть долга «в порядке переуступки права требования долга», но способ оплаты – деньгами или лекарствами – не уточнил. Не сделал это и представитель «СИА интернейшнл». «Это [переуступка долга] могло произойти», – лишь сказал он.

Производство – самое прибыльное подразделение «36,6». Ее чистый убыток за полгода превысил 600 млн руб., а розничного подразделения – 1,18 млрд руб.; прибыль «Верофарма» составила 599 млн руб., говорится в отчетности компании по МСФО.

Инвесторам не нравится использование ресурсов «Верофарма» для помощи материнской компании, а кредиты стали для некоторых неприятным сюрпризом. «Мы знаем, что «Верофарм» активно фондирует «Аптечную сеть 36,6», и это создает серьезный риск для бизнеса, – утверждает бывший миноритарий фармпроизводителя, продавший свой пакет в начале осени. – Это стало главной причиной того, что мы избавились от бумаг». «Мы знаем, что у «Верофарма» из-за «36,6» постоянные сложности – в частности, производитель гарантирует товарные кредиты, которые дают аптекам поставщики, – рассказал менеджер акционера «Верофарма», – а про займы аптекам мы ничего не знаем». Взаимоотношения между «Верофармом», который сейчас и так испытывает нехватку оборотных средств, и аптечной сетью не являются рыночными, это признак плохого корпоративного управления, уверен Алексей Кривошапко, директор Prosperity Capital Management.

Выданные «Верофармом» кредиты похожи на сделку с заинтересованностью, считают партнеры адвокатского бюро «Эдас» Илья Лифшиц и Salans Артем Жаворонков. «В ней участвуют четыре аффилированные компании, при этом у «Верофарма» есть незаинтересованные акционеры – миноритарии, интересы которых могут быть ущемлены», – объясняет Лифшиц. Представитель «Верофарма» заверил, что сделки не являются сделками с заинтересованностью и не подлежат одобрению советом директоров, но почему – объяснить отказался.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать