Железная руда и уголь продолжат дешеветь, медь и никель подорожают – Societe Generale

Французский банк Societe Generale дал негативный прогноз котировок на железную руду и уголь в 2015 г., при этом банк ожидает восстановления цен на медь, никель, цинк, свинец и слабых изменений в стоимости золота.

Рост предложения и снижение спроса на железную руду окажут давление на цену этого сырья: во II квартале ее стоимость останется у текущих отметок в $50 за тонну, во втором полугодии цены снизятся до $45, прогнозируют аналитики Societe Generale. Восстановление цен на железную руду они ожидают не ранее второго полугодия 2016 г.

Схожая ситуация с коксующимся углем. Стоимость поставки данного сырья во II квартале 2015 г. составляет порядка $109,5 за тонну, что на 6% ниже, чем в I квартале. Эксперты банка прогнозируют дальнейшее снижение цен – до $105 за тонну во втором полугодии 2015 г. и в 2016 г.

Societe Generale пересмотрел свои прогнозы баланса спроса и предложения меди и видит в них больший потенциал. Теперь аналитики ожидают умеренного дефицита металла в 2015 г. – на уровне 120 000 т – и более слабого, чем прогнозировалось ранее, избытка в 140 000 т в 2016 г. Таким образом, эксперты ожидают, что цены на медь могут достичь пиковых значений в $6600 за тонну во II–III кварталах 2015 г. В 2016 г. они начнут плавное снижение.

Избыточное производство алюминия в Китае сказывается на его котировках, считают аналитики из Societe Generale. По их оценкам, предложение этого металла в КНР превышает спрос на 3% и на 1% во всем мире. Прогноз цен на алюминий был ухудшен на $100 за тонну – до $2300 за тонну.

Спрос и предложение никеля будут в 2015 г. сбалансированными. Однако цены немного подрастут, поскольку их падение было чрезмерным в I квартале: котировки восстановятся до $15 500 за тонну во II квартале и до $16 000 за тонну в III квартале, отмечается в исследовании Societe Generale.

На фоне начала сезона пикового потребления цинка в Китае цены на этот металл могут слегка повыситься во II квартале 2015 г. – до $2200 за тонну. Аналитики банка прогнозируют, что затем они будут постоянно расти и достигнут показателя в $3000 за тонну ко второй половине 2016 г. Затем котировки могут сохраняться на прежних уровнях в течение года.

Оценка рынка свинца была изменена Societe Generale с избыточного предложения на его нехватку. Однако значительные запасы этого металла не располагают к резкому росту цен: котировки будут постепенно увеличиваться с $2000 за тонну во II квартале 2015 г. до пикового значения в $2600 за тонну в 2017 г.

Прогноз цен на золото был сохранен. Колебание котировок будет проходить в границах от $1100 до $1300 за унцию в ближайшие несколько кварталов.