Статья опубликована в № 3033 от 03.02.2012 под заголовком: Предвыборный выкуп

ВТБ поручено провести обратный выкуп своих акций

Премьер-министр Владимир Путин поручил руководству ВТБ найти способ и выкупить у недовольных участников народного IPO акции банка. Раньше считалось, что такого способа нет
С.Николаев
ВТБ

Банк. Крупнейший акционер – правительство (75,5% акций). Капитализация (ММВБ) – 758,3 млрд руб. Финансовые показатели (МСФО, 9 месяцев 2011 г.): активы – 6,38 трлн руб., капитал – 625,1 млрд руб., прибыль – 72,6 млрд руб.

«Я могу поручить руководству банка проработать вопрос об обратном выкупе этих акций у миноритарных акционеров, с тем чтобы вы не понесли никаких убытков», – заявил премьер-министр Владимир Путин на инвестиционном форуме «Россия-2012». Председатель правления ВТБ Андрей Костин заявил «Ведомостям», что он давно думает над этой темой и уже на следующей неделе банк представит предложения в правительство. «Выкуп должен носить социальный характер, а потому должен быть адресован участникам народного IPO», – уточнил он. Костин оценил вероятные расходы в 15–18 млрд руб. Путин заверил, что готов выделить на это деньги. Собственный пакет руководитель ВТБ не намерен предъявлять к выкупу.

ВТБ объявил свое IPO «самым народным» – в мае 2007 г. его акции купили 120 000 человек, у отделений ВТБ выстраивались очереди будущих акционеров. Однако заработать на фондовом рынке им так и не удалось: стоимость бумаг не поднялась выше цены размещения. С тех пор ни одно собрание акционеров ВТБ не проходило без эмоциональных выступлений недовольных миноритариев. Вопрос обратного выкупа акций – самый популярный на собраниях, признали два сотрудника ВТБ.

«Этот вопрос мы задавали неоднократно, но каждый раз получали ответ, что юристы ВТБ не видят возможности осуществить выкуп», – вспоминает миноритарий банка Василий Сидоров. Невозможно выкупить бумаги только у одной категории инвесторов, в России нет разделения по правам акционеров, объясняют менеджер инвестбанка – организатора IPO и сотрудник ВТБ. По словам последнего, пока легитимным видится только путь отсечения подлежащих выкупу акций по дате их приобретения и по размеру пакета. По оценкам инвестбанкира, большинство граждан владеет пакетами акций стоимостью меньше 1 млн руб., поэтому банк может сделать отсечение на уровне 1 млн руб. и таким образом можно выкупить акции у 110 000–115 000 акционеров. «Единого мнения у юристов никогда не было, – признается сотрудник ВТБ. – Большинство просто считало, что безопаснее не делать подобную оферту». Банк может выставить отсечение только по количеству акций, допускает управляющий партнер «Бартолиуса» Юлий Тай, а вот ограничение по дате приобретения вряд ли может считаться законным, поскольку означает неравенство среди инвесторов, а это чревато исками от недовольных.

Идея должна быть проработана, поскольку для миноритариев это действительно острый вопрос, считает председатель наблюдательного совета ВТБ Сергей Дубинин. «Я пока не знаю такого способа, как можно отделить целевую аудиторию – покупателей акций ВТБ во время так называемого народного IPO от тех, кто принимал решение об инвестициях, рассчитывая не на телевизионную картинку, а на продуманный план», – сказал он вчера «Ведомостям». Цена выкупа, по его словам, еще подлежит обсуждению.

В Минфине выкуп акций ВТБ не обсуждался, говорит чиновник ведомства. «Это ужасно, – негодует эксперт, близкий к правительству. – Непонятно, как это можно сделать. По цене покупки это невозможно». По его мнению, выкуп должен оплачивать не бюджет, а сам банк, но нет уверенности в том, что у ВТБ есть на это средства.

«Для меня это за гранью понимания» – так прокомментировал предложение премьера президент Сбербанка Герман Греф. Размещение акций Сбербанка в феврале 2007 г. тоже считалось народным, однако котировки «Сбера» снизились не столь драматично. «Я и раньше говорил, что хуже проведения такого народного IPO может быть только обратный выкуп акций. Они сейчас ровно по этому пути и пошли», – сказал владелец ГК «Алор» Анатолий Гавриленко (цитаты по «Интерфаксу»). Сидоров, напротив, считает неправильным оставлять 170 000 граждан России и членов их семей обиженными. А Дубинин на вопрос, можно ли считать это решение политическим, посетовал, что, «когда страна наэлектризована, неполитических решений не осталось».

Слова Путина и вправду отразились на капитализации госбанка: котировки поднялись более чем на 3%, однако к закрытию торгов эйфория прошла – по итогам дня рост составил 1,2%.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать