Почему акции Whoosh растут третью сессию подряд
Старт сезона проката самокатов, тест новых технологий и ожидания дивидендов привлекают инвесторов
Акции сервиса аренды самокатов Whoosh растут третью сессию подряд. По итогам понедельника бумаги подорожали на 9,4% до 236,77 руб. А за три торговых дня с 6 по 10 апреля котировки бумаг взлетели на 17,8%. Whoosh стала единственной компанией, вышедшей на Мосбиржу в 2022 г., – в ходе IPO компания привлекла 2,1 млрд руб. С тех пор ее акции подорожали на 28%.
Объемы торгов акциями Whoosh в эти дни были аномальными: в среднем они составляют 50 млн руб. в день, но 6 и 7 апреля превышали 300 млн руб., а 10 апреля достигли почти 600 млн руб., следует из данных Мосбиржи.
Почему растет Whoosh
Триггером к росту акций послужили старт сезона проката в Москве и новости о тестирование новых технологий в 2023 г., считает эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Евгений Калянов. Whoosh, как и многие потребительские бренды, выигрывает от того, что дает инвестору «пощупать себя», добавляет аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын. 24 марта в Москве открыли сезон самокатов, и на улице появились их пользователи, которые служат живой рекламой, объясняет эксперт, инвесторы встали на самокаты, убедились, что они работают, удостоверились в жизнеспособности бизнес-модели.
Интерес к акциям Whoosh старший аналитик «Тинькофф инвестиций» Алдар Цыбиков объясняет их новизной на российском рынке акций и повышением наглядности инвестиционного кейса компании. Крупные институциональные фонды занимают довольно низкую долю среди держателей акций Whoosh, обращает он внимание, поэтому если они фиксируют прибыль, то оказывают незначительный эффект. По мере роста котировок акций растет и ажиотаж вокруг них, что подстегивает дальнейший рост и интерес инвесторов.
В феврале финансовый директор Александр Синявский подтверждал намерение выплачивать дивиденды в этом году, что было позитивно воспринято рынком, добавляет аналитик УК «Альфа-капитал» Юлия Мельникова. Компания относится к довольно нишевому сегменту и аналогов у нее нет среди публичных историй, добавляет она. Ликвидность в бумагах Whoosh относительно низкая, отмечает аналитик, хотя заметно улучшение относительно начала года.
Учитывая, что free-float (количество акций, находящихся в свободном обращении) равен 10%, приток значимых объемов в бумаги может вызвать быстрые сильные изменения, говорит Калянов. Спекулянты будут стремиться заработать на таких движениях, но их роль в текущей ситуации вторична, предполагает он. По словам эксперта, на первом месте стоит фундаментальная оценка у большинства биржевых игроков.
Как поработала Whoosh
Выручка Whoosh за девять месяцев 2022 г. выросла в годовом исчислении на 54,4% до 5,7 млрд руб., EBITDA – 3,3 млрд руб., а ее рентабельность составила 58%. Чистая прибыль достигла 1,6 млрд руб., снизившись на 9,6% в годовом выражении.
Согласно операционным результатам за 2022 г., количество поездок на самокатах Whoosh увеличилось в сравнении с 2021 г. в 2,1 раза и достигло рекордного уровня в 55,5 млн. Порядка 77% поездок с помощью самокатов Whoosh совершалось в качестве альтернативы общественному транспорту, такси и автомобилям. На конец 2022 г. флот группы в России и СНГ насчитывал 81 800 самокатов. К новому сезону 2023 г. компания с помощью средств, привлеченных в ходе IPO, закупила 45 000 самокатов, увеличив парк на 55%.
Количество зарегистрированных аккаунтов сервиса Whoosh возросло за 2022 г. в 2 раза до 11,9 млн в сравнении с предыдущим годом. Количество поездок на одного активного пользователя увеличилось на 40% год к году, составив 10,8 поездки. Расширил сервис и свое присутствие в России и странах СНГ – с 25 городов до 40 в 2022 г.
По словам основателя и генерального директора Whoosh Дмитрия Чуйко, в 2023 г. компания сфокусируется на увеличении доли рынка в текущих городах присутствия и экспансии в новые города России и страны СНГ, включая локации с продолжительным сезоном работы самокатов.
6 апреля Whoosh анонсировала запуск пилотной эксплуатации самокатов Ninebot с новыми технологиями: устройствами с дашбордом и модулем компьютерного зрения. Дашборд – экран, реагирующий на события и дающий подсказки пользователю, а модуль компьютерного зрения считывает данные среды вокруг самоката и помогает реагировать на них, распознавать движение в местах большого скопления людей и подавать сигналы о снижении скорости. Тестирование технологий начнется в Москве в 2023 г. По результатам пилотной эксплуатации лучшие наработки будут внедрены в модель самоката собственной разработки, которую Whoosh планирует реализовать в 2024–2025 гг.
Перспективы Whoosh
По операционным результатам компания показала уверенный рост за 2022 г. – теперь инвесторы ждут публикации финансовых показателей и новостей по дивидендам, отмечает Калянов. Ожидается, что к 2026 г. число поездок вырастет до 500 млн – это указывает на расширение адресного рынка компании, уверен эксперт.
Whoosh занимает лидирующие позиции в сегменте (основные конкуренты – Urent и «Яндекс». – «Ведомости»), выходит на новые рынки, стремительно наращивает выручку при высокой рентабельности EBITDA – это определенно преимущества для компании, считает Мельникова. При этом она обращает внимание на два очень важных риска: во-первых, регуляторный риск, который подразумевает риски снижения квоты на самокаты в Москве, более жесткое регулирование отрасли (на днях в Париже было принято решение о запрете кикшеринга в городе), а во-вторых, часть расходов компании номинирована в валюте, что делает их чувствительными к курсу рубля.
На 1,55% вырос в понедельник индекс Мосбиржи
Главный бенчмарк российского фондового рынка в понедельник, 10 апреля, вырос на 1,55% до 2547,35 пункта. Его долларовый аналог индекс РТС увеличился на 0,96% до 983,86 пункта. Доллар за день укрепился на 50 коп. до 81,68 руб., юань – на 4 коп. до 11,849 руб. Евро, наоборот, ослаб на 6 коп. до 88,85 руб.
Лидерами роста стали бумаги «Аэрофлота» (6,56%), «Русагро» (4,81%), Polymetal (4,64%), TCS Group (4,18%) и «Яндекса» (3,86%). Среди лидеров снижения оказались «префы» «Сургутнефтегаза» (-0,84%), «Русгидро» (-0,23%), «Фосагро» (-0,15%), Fix Price (-0,06%) и Мосбиржи (-0,06%).
Стоимость июньского фьючерса на нефть марки Brent потеряла 10 апреля 0,69%, опустившись до $84,55/барр. Майский фьючерс на нефть WTI потерял 0,79%, достигнув $80,11/барр.
Российский рынок акций открыл неделю ростом, а поддержку движению индекса Мосбиржи также оказала слабость рубля, говорит инвестиционный стратег «БКС мир инвестиций» Александр Бахтин.
Внешний фон был относительно спокойным. Цены на нефть продолжили курсировать вблизи отметки $85/барр. Котировки большинства сырьевых товаров двигались в умеренном минусе. Ключевые европейские биржи сегодня были закрыты в связи с католической Пасхой.
Во вторник ожидается публикация мартовских данных по инфляции в Китае. Продолжится конференция МВФ и Всемирного банка. АФК «Система» представит финансовые результаты по МСФО за IV квартал 2022 г., а Сбербанк – по РПБУ за три месяца 2023 г.
При сохранении высоких цен на нефть и слабости рубля возможно продолжение умеренного роста на российском рынке. Прогноз БКС по индексу Мосбиржи на 11 апреля – 2450–2570 пунктов.
В начале недели рубль продолжил смотреться слабо. Вернуть доллар ниже психологической отметки 80 руб. пока мешает информационный фон, давление могут оказывать история с выходом нерезидентов из энергетических проектов в России и связанная с этим покупка валюты на рынке. Тем не менее в БКС полагают, что разворот тренда уже близок. В пользу этого говорят стабильно высокие цены на нефть и улучшение ситуации с доходами и расходами бюджета, отраженные в мартовских данных, говорит Бахтин. По оценкам БКС, во вторник пара доллар/рубль может двигаться в пределах 79–82.
Курс Whoosh на увеличение парка техники и захват доли рынка понятен тем инвесторам, которые инвестируют в компании роста, добавляет Делицын. Он предполагает, что в будущем Whoosh могли бы купить «Сбер» или «Яндекс». Но инвестиции в новые компании, в том числе и в Whoosh, сопряжены с более высокими рисками, чем в зрелые компании, предупреждает эксперт.
Цыбиков позитивно оценивает перспективы акций Whoosh: рынок кикшеринга в России активно набирает обороты, а Whoosh является лидером этого рынка. В отличие от большинства компаний-аналогов в России и в мире Whoosh зарабатывает не только операционную, но и чистую прибыль, добавляет эксперт. После завершения IPO в «Тинькофф инвестициях» оценили справедливую стоимость акций компании в 272 руб./акцию на горизонте одного года, это дешево по мультипликаторам (EV/EBITDA 23 составляет 6,1х), но после сильного роста акций потенциал роста снизился лишь до 17%, добавляет Цыбиков.