Что будет с самыми недооцененными акциями прошлого года

За 2023 г. индекс Московской биржи вырос на 44%. При этом акции многих компаний с качественным бизнесом остались недооцененными. Эти бумаги имеют повышенный потенциал роста и в 2024 г. могут вернуться к своей справедливой оценке. На основе ответов экспертов «Ведомости» выделили семь самых перспективных акций.

TCS Group, +65%

Персональный брокер «БКС мир инвестиций» Александр Чечерин считает сильно недооцененными бумаги TCS Group. По его словам, сохраняющийся рост клиентской базы финансового холдинга обеспечивает увеличение бизнеса и доходов, а диверсификация выручки служит защитным фактором в различные циклы экономики. Кроме того, компания активно развивает различные направления бизнеса (кредитование, МСБ, инвестиции, страхование) и остается сильным финтех-игроком. Редомициляция с Кипра может стать краткосрочным катализатором, добавил эксперт. При этом компания находится под санкциями, что несет средние риски для бизнес-модели, добавил Чечерин. По бумагам TCS Group эксперты БКС ожидают рост до 5400 руб. (+65%).

«Северсталь», +30%

В топ недооцененных акций, по мнению инвестиционнного брокера «ВТБ мои инвестиции» Алексея Корнилова, также вошли бумаги одной из крупнейших в мире горно-металлургической компании «Северсталь». Они торгуются по форвардному мультипликатору EV/EBITDA (отношение справедливой стоимости компании к прибыли до вычета расходов) около 2,9x – дисконт составляет примерно 35% к историческому среднему уровню. Компания уже в 2024 г. может вернуться к выплате дивидендов, считает эксперт. Руководитель отдела по управлению акциями УК «Ингосстрах инвестиции» Александр Дорожкин считает акции «Северстали» перспективными в связи с низкой ценой и ожиданием дивидендов в 2024 г. В БКС ожидают роста стоимости бумаг компании до 2000 руб. (+30%). В «Финаме» рекомендуют «покупать» акции «Северстали» с целевой ценой 1678 руб. (+9%). Главный аналитик ПСБ Алексей Головинов ожидает рост бумаг «Северстали» до 1783 руб. (+15%).

«Магнит», +26%

Чечерин также обращает внимание на акции «Магнита». По бумаге ритейлера БКС повысил целевую цену до 9000 руб. (+26%). Сейчас акции торгуются с форвардным мультипликатором EV/EBITDA на уровне 3,4x, что, по мнению Чечерина, выглядит привлекательно. Головинов прогнозирует рост акций «Магнита» до 8935 руб. (+25%).

«Лукойл», +22%

В качестве одного из фаворитов эксперты называют «Лукойл». По словам Корнилова, на текущий момент бумаги торгуются на уровне 2,1х по мультипликатору EV/EBITDA на горизонте 12 месяцев, что примерно на треть ниже среднего значения по сектору. Положительной динамике стоимости акций нефтяных компаний, по мнению эксперта, будет способствовать вероятное восстановление цен на нефть. Аналитики ФГ «Финам» также сохраняют позитивный взгляд на акции «Лукойла», ожидая целевую цену на уровне 7631 руб. (+9,4% без учета дивидендов). Таргет БКС по акциям «Лукойла» – 8500 руб. (+22%).

Корнилов также ожидает по акциям «Лукойла» двузначную дивидендную доходность на горизонте 12 месяцев. Она может составить 1260 руб. на акцию (дивдоходность – 18%), говорят в «Финаме». Основным фактором высоких дивидендных выплат остаются повышенные рублевые цены на нефть, что связано с действиями ОПЕК+ и умеренно слабым рублем на фоне роста расходов бюджета, поясняют эксперты «Финама».

Сбербанк, +16%

По мнению ведущего аналитика «Цифра брокера» Даниила Болотских и Дорожкина, инвестору стоит обратить внимание на акции Сбербанка. Его прибыль по итогам 2023 г. может составить 1,5 трлн руб., что эквивалентно дивиденду не ниже 32 руб. на акцию (+12%), отмечает Болотских. Кроме того, глава Сбербанка Герман Греф ранее заявил, что банк будет наращивать прибыль в 2024–2025 гг. За 11 месяцев 2023 г. банк заработал 1 трлн 380 млрд руб. чистой прибыли. Таргет «Цифра брокера» по бумагам банка – 320 руб. (+16%).

«Совкомфлот», +15%

Корнилов также обращает внимание инвесторов на акции компании «Совкомфлот». По словам стратега, развитие транспортных коридоров и хорошая конъюнктура в сегменте транспортировки нефти создают благоприятную среду для дальнейшего развития бизнеса и роста операционных показателей. Болотских соглашается, что «Совкомфлот» имеет недооценку по всем показателям. В частности, он указывает, что выручка компании формируется в долларах ($543 млн за III квартал, $1,7 млрд – за девять месяцев) и законтрактована на 70%, что говорит о стабильности сильных финансовых результатов на горизонте в пару лет. Аналитики «Финама» считают, что «Совкомфлот» интересен с точки зрения дивидендных выплат: за девять месяцев 2023 г. они составят 6,32 руб. на акцию (дивдоходность – 4,4%). При этом за 2024 г. в «Финаме» ожидают дивиденды на уровне 14,85 руб. на акцию (дивдоходность – 10,32%), в «Цифра брокере» по итогам 2023 г. – 19 руб. на акцию (13%). Целевая цена БКС для акций «Совкомфлота» – 160 руб. (+11,5%), «Цифра брокера» – 165 руб. (+15%).