За Амуром пойдет Ханты-Мансийск

Процесс объединения компаний связи на Урале может быть приостановлен. Акционеры "Хантымансийскокртелекома" недовольны коэффициентами конвертации своих акций в акции "Уралсвязьинформа" и могут проголосовать против реорганизации.

В рамках реорганизации "Связьинвеста" к компании "Уралсвязьинформ" Пермской области присоединяется шесть компаний связи Уральского региона - "Связьинформ" Челябинской области, "Уралтелеком" Свердловской области, "Хантымансийскокртелеком", "Электросвязь" Курганской области, "Тюменьтелеком" и "Ямалэлектросвязь". Финансовый консультант сделки "ЛВ-Финанс" предложил акции "Челябинсксвязьинформа" обменять на акции "Уралсвязьинформа" в соотношении 1 к 1316,7, акции "Хантымансийскокртелекома" - 1 к 161,2, "Тюменьтелекома" - 1 к 169,3, "Электросвязи" Курганской области - 1 к 133,3. Предложенные коэффициенты конвертации были одобрены советами директоров компаний и будут рассмотрены на внеочередных собраниях акционеров в сентябре-октябре. Сюрпризом для участников фондового рынка стал коэффициент обмена акций "Хантымансийскокртелекома" на бумаги "Уралсвязьинформа". Вместо ожидаемых 350 - 370 акций за каждую акцию "Хантымансийскокртелекома" "ЛВ-Финанс" предложил лишь 161,2. Сразу после обнародования этих коэффициентов акции ханты-мансийского оператора связи на фондовом рынке упали в среднем с $2 до $1,35. При этом акции "Тюменьтелекома" выросли с $0,7 до $1,2.

В "ЛВ-Финансе" не стали комментировать причины столь низкой оценки акций одной из ведущих компаний региона. Представитель "Хантымансийскокртелекома" считает, что несправедливая цена стала следствием "немыслимых" доходов, предложенных "Уралсвязьинформом" в бизнес-плане. "Малые акционеры, среди которых большинство - физические лица, могут потерять в дивидендах уже по результатам распределения прибыли текущего года", - отметил он. Не исключено, что эти акционеры не станут поддерживать решение о присоединении компании к "Уралсвязьинформу" на предстоящем 12 октября внеочередном собрании акционеров "Хантымансийскокртелекома". Такой прецедент уже был создан в начале июля, когда акционеры "Амурсвязи" заблокировали решение о присоединении компании к "Электросвязи" Приморского края. Однако аналитики сомневаются, что коэффициент для "Хантымансийскокртелекома" будет пересчитан из-за недовольства акционеров. По их мнению, справедливо оценить и посчитать коэффициенты конвертации акций на низколиквидном рынке практически невозможно. Более того, по мнению аналитика "НИКойла" Константина Чернышева, при создании телекоммуникационного объединения Урала в определенной степени могут быть ущемлены интересы акционеров самого "Уралсвязьинформа". Дополнительная эмиссия акций компании может вызвать снижение доходности бумаг. При этом владельцы привилегированных акций "Хантымансийскокртелекома" могут выиграть: вместо фиксированных дивидендов - 1,5 руб. на акцию - они получат гораздо больше - 10% от чистой прибыли.