Mol хочет слиться с PKN
Венгерский нефтегазовый гигант MOL предложил крупнейшей польской нефтеперерабатывающей компании PKN Orlen провести слияние "на равных". По словам источников, близких к руководству MOL, сделка оценивается приблизительно в $1,5 млрд.
Правительство Польши, которому принадлежит 28,4% акций PKN Orlen, недавно объявило о намерении провести тендер по продаже 18% акций компании. MOL и австрийская OMV, каждая из которых изыскивает возможности расширения бизнеса в Центральной Европе, с готовностью отозвались на предложение польского правительства и объявили о намерении участвовать в тендере. Польша является крупнейшим рынком Центральной Европы, и поэтому в доступе на ее рынок заинтересованы как MOL, так и OMV.
Как сообщают источники, близкие к руководству MOL, венгерская компания, помимо участия в тендере, предложила провести также обмен акциями, в результате которого акционеры MOL и PKN получат по 50% объединенной компании. За принадлежащие правительству акции PKN венгерская компания предложила заплатить на 40% выше текущей рыночной стоимости, которая составляет $280 млн.
По плану MOL обе компании сохранят отдельный менеджмент и будут по-прежнему торговаться на биржах Будапешта и Варшавы как самостоятельные компании, при этом общее управление будет осуществлять один совет директоров (эта схема похожа на структуру управления Royal Dutch/Shell). Руководство MOL считает, что может предложить PKN более значительную экономию на масштабах, чем OMV, поскольку MOL контролирует еще словацкую нефтяную компанию Slovnaft, тогда как деятельность OMV пока ограничена Австрией.
Однако аналитики ставят под вопрос финансовые возможности MOL. Задолженность венгерской компании превысила $1 млрд из-за убыточности ее газового подразделения, и в первом полугодии MOL понесла убытки в размере $17,2 млн. MOL, которая на 25% принадлежит правительству Венгрии, пытается продать свое газовое подразделение, но покупатель пока не нашелся.
Многие аналитики более благосклонно отнеслись к предложению финансово благополучной OMV, хотя планы австрийской компании не столь амбициозны. OMV принадлежит 10% акций MOL.
Как ожидается, Министерство финансов Польши уже на этой неделе может начать эксклюзивные переговоры с одним из претендентов на приобретение акций PKN. Однако любая сделка, если она будет заключена, может оказаться временной: левая оппозиция Польши, которая, по прогнозам экспертов, должна победить на предстоящих 23 сентября выборах, объявила о намерении тщательно пересмотреть соглашения, которые заключит нынешнее правительство непосредственно перед выборами. (WSJ, 23. 08. 2001)