Новый эталон

Диктату эталонного сорта нефти Brent, на стоимость которого более 30 лет ориентировались нефтетрейдеры всей Европы, приходит конец. С сегодняшнего дня агентство Platts, одно из двух ведущих котировочных агентств мира, начинает рассчитывать цену на нефть с учетом сортов Forties и Oseberg. Новый ориентир будет называться BFO.

Эталонный сорт нефти Brent получил свое название от одноименного месторождения в Северном море, открытого в 1970 г. С 1971 г. Brent является одной из трех марок, служащих ориентиром для определения цены нефти, добытой на других месторождениях. Два других ориентира - американская West Texas Intermediate и Middle East Saudi Light. Более легкие марки нефти, которые содержат меньше серы, чем Brent, торгуются с премией по отношению к ней, а те, которые требуют большей очистки, ценятся дешевле. По оценкам экспертов Simmons, инвестбанка, специализирующегося на работе с нефтяной отраслью, около 40% марок нефти в мире оцениваются исходя из цены на Brent.

"Главный смысл нынешнего решения - предотвратить манипулирование рынком, - сказал "Ведомостям" один из редакторов Platts Хорхе Монтепек. - В последнее время на рынке много говорили, что из-за снижения добычи ценой на Brent легко управлять". По его словам, при текущей системе у Brent фактически один оператор - Shell. А при новой системе будет три примерно равноценных оператора: BP, Shell и Norsk Hydro. Получить комментарии у представителей этих компаний "Ведомостям" не удалось. Эксперты считают, что крупные игроки легко манипулируют ценой эталона, поскольку год от года нефти Brent добывается все меньше и меньше. К примеру, если в 1994 г. Shell, добывающая Brent больше всех, производила 200 000 баррелей в день, то сейчас суточная добыча составляет всего 75 000 баррелей. Аналитик Investec Брюс Эверс говорит, что сейчас крупные компании вполне могут подавить маленьких игроков, просто скупив большую часть нефти Brent, добытой за месяц, и держать ее. Представитель той же BP признался в интервью газете The Herald, что компания таких масштабов действительно может влиять на цены, от которых, в свою очередь, зависят экономические прогнозы. Решение Platts выбрать новый эталон уже раскололо нефтяников: руководство Shell крайне недовольно введением BFO. Дело в том, что сорта, добываемые конкурентами - BP и Norsk Hydro, - будут теперь сильнее влиять на ценообразование. Shell 28 июня направила в ВР письмо (оно имеется в распоряжении "Ведомостей"), где говорится, что компания продолжит торговлю 15-суточным форвардным контрактом в его нынешней форме. По мнению Shell, возможность замены продавцом Brent на другие сорта нефти увеличивает риски для покупателей. Shell заявила, что сможет участвовать в торговле предложенным ВР контрактом, только убедившись в справедливости условий сделок и достаточной ликвидности этого рынка.

Впрочем, и представитель конкурирующего с Platts котировочного агентства Petroleum Argus Михаил Перфилов считает, что использовать Brent стало слишком рискованно. Сейчас месторождение Brent дает 400 000 баррелей в сутки, а в 2005 г. будет около 200 000 баррелей. При этом оно используется в качестве эталона для рынка объемом 20 млн баррелей в сутки, заметил он. Поэтому расширение котировальной базы должно повысить устойчивость рынка к спекулятивным колебаниям. С ним согласен трейдер одной из крупнейших российских нефтекомпаний. "Вrent занимает ничтожную долю в мировой добыче - менее 1%. Но посредством бумажных спекуляций очень легко дестабилизировать весь нефтяной рынок". Если появится более представительный маркер, полагает трейдер, рынки станут более стабильными, а это хорошо и для производителей, и для потребителей. Но изменений в ценообразовании на российскую нефть эксперты не ждут. "Просто будет другой дифференциал между Urals и этой новой котировкой. Наша цена при этом не изменится", - считает сотрудник Тюменской нефтяной компании. В свою очередь Перфилов из Argus не исключает разового увеличения или уменьшения дисконта в цене Urals в зависимости от изменения качества маркерных сортов.