Прав ли Уоррен Баффетт?

Знаменитый инвестор Уоррен Баффетт назвал производные финансовые инструменты (деривативы) потенциально смертельной угрозой для экономики. Стоит ли развивать эти инструменты в России?

При неблагоприятной конъюнктуре американские инвесторы могут испытывать затруднения из-за способности производных инструментов усиливать уровень риска на рынке ценных бумаг. Но эти проблемы порождены общим состоянием американского фондового рынка. Одна из функций фондового рынка - сохранение стоимости инвестированного капитала. Без производных инструментов, способных ограничивать риски участников сделок, данная функция утратит многие возможности. Зачастую виноват не инструмент, а ошибочно принятое решение.

Игорь Костиков,

На западном рынке эти инструменты действительно могут быть опасны, учитывая, как хорошо там научились обманывать инвесторов. При том количестве фондовых инструментов, которые есть на Западе, от чего-то можно и отказаться. На нашем же уровне развития деривативы жизненно необходимы.

Анатолий Гавриленко,

Рынок производных инструментов, с одной стороны, - наиболее сложный и рискованный сегмент финансового рынка. А с другой - именно он создает механизм страхования как на финансовом, так и на товарном рынках. Развитие производных инструментов позволило американской финансовой системе пережить кризис с минимальными потерями - при снижении капитализации рынка акций на $8 трлн не обанкротился ни один крупный финансовый институт.

Александр Захаров,

Деривативы появились как ответ на потребности рынка. Как иначе хеджировать риск изменения цены, я себе слабо представляю. Результаты развития этого рынка в мире подтверждают их роль. А манипулирование финансовыми показателями - это другой вопрос. Искажение показателей - это либо проблема манипулирования рынком, причем не только рынком деривативов, либо проблема отражения результатов операций в отчетности.

Андрей Белинский,

Разрушительный эффект может быть достигнут с помощью любого финансового инструмента, стоит только потерять чувство меры. Только мера определяет, когда аспирин яд, а когда лекарство. Деривативы полезны: они повышают предсказуемость цен. Надо только не наступать на те же грабли, что западная цивилизация, и держать рынок под контролем.

Александр Корчагин,