ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
"Пермэнерго" - "Брокеркредитсервис".
"ЮКОС" - Гута-банк.
Гута-банк присвоил рекомендацию "покупать" обыкновенным акциям "ЮКОСа", установив их справедливую цену на уровне 469 руб. ($14,9 по курсу на 14 марта). Аналитики Гута-банка подчеркивают, что "ЮКОС", вторая компания России по объемам добычи и переработки нефти, использует современные методы добычи, привлекая западные сервисные компании. За счет этого ему удается добиваться высоких темпов роста добычи и сохранять низкую себестоимость добываемого сырья. К тому же компания постоянно увеличивает долю экспорта в реализации нефти. Эти процессы сопровождаются централизацией управления "ЮКОСа". Некоторые аналитики более сдержанно оценивают перспективы компании.
Аналитик ИК "Проспект" Дмитрий Царегородцев, хоть и признает, что "ЮКОС" является одной из немногих компаний, которые безболезненно переживут из-за большого объема накопленных денежных средств падение цен на нефть, обращает внимание на некоторые риски в деятельности "ЮКОСа". Например, недавно Минприроды проверило деятельность компании и обнаружило нарушения правил разработки недр практически у всех дочерних предприятий холдинга. "В частности, был поставлен вопрос об отзыве лицензии у "Томскнефти", - напоминает Царегородцев. - В реалистичность отзыва лицензии в ближайшей перспективе рынок верит слабо, но прецедент, конечно, тревожный". "Проспект" рекомендует "держать" акции "ЮКОСа", считая справедливой ценой $10, но предупреждает о возможности пересмотра рекомендации. В пятницу акции "ЮКОСа" подорожали на 0,94% до $9,726, а индекс РТС вырос на 1,12%.
ИК "Брокеркредитсервис" присвоила рекомендацию "держать" обыкновенным акциям "Пермэнерго", установив их справедливую цену на уровне $4. В своем отчете аналитики БКС отмечают, что у "Пермэнерго" высокая - порядка 70% - доля промышленных потребителей, среди которых принадлежащий "ЛУКОЙЛу" Пермский НПЗ. "Предприятие располагается на Урале, где сильно развита цветная металлургия. В перспективе возможны поставки энергии в Свердловскую область на предприятия "СУАЛа", - говорится в отчете БКС. Аналитики компании также отмечают, что, несмотря на действующий мораторий на продажу профильных активов РАО "ЕЭС России", "интерес к участию в акционерном капитале "Пермэнерго" очевиден, это подогревает интерес к ее акциям". С другой стороны, пишут аналитики БКС, "среди источников финансирования АО-энерго рассматривается возможность дополнительной эмиссии акций, а это таит риск размывания долей нынешних акционеров". Аналитик Brunswick UBS Федор Трегубенко считает, что покупка блокпакета компании "СУАЛом" (по неподтвержденным данным, подконтрольная ему компания "Комплексные энергосистемы" контролирует около 30% акций "Пермэнерго") снижает привлекательность ее акций: "СУАЛ", как известно, уже приобрел крупный пакет акций в "Свердловэнерго", расположенной неподалеку от "Пермэнерго", и не исключено, что в перспективе эти компании будут объединены в одну, чтобы обеспечить дешевое электричество металлургическому гиганту". Он также считает, что акции "Пермэнерго" переоценены рынком по многим финансовым показателям. Поэтому рекомендация Brunswick по ним - "сокращать". В пятницу акции "Пермэнерго" котировались по $2,85 - 3,55.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют свои рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.