ФОНДОВЫЙ ФЛЮГЕР
"Транснефть" - "Тройка Диалог ".
"Тройка Диалог " понизила рекомендацию по привилегированным акциям "Транснефти" с "покупать" до "держать", но повысила их справедливую цену с $880 до $950. Аналитики "Тройки" снизили премию за риск низкой ликвидности этих бумаг с 2% до 1% из-за роста операций и объемов торгов акциями "Транснефти" в последние месяцы. Рекомендация была понижена из-за ограниченного потенциала их дальнейшего роста. В "Тройке" считают, что инвестиционная привлекательность этих акций может улучшиться, если повысится качество корпоративного управления нефтетранспортной монополии. При этом ожидается, что компания первой в отрасли представит отчетность по международным стандартам финансовой отчетности. Руководитель аналитического отдела банка "Зенит" Сергей Суверов считает, что "префы" "Транснефти" привлекательны не только из-за высоких дивидендов. "У компании растут обороты за счет ввода в строй второй очереди Балтийской трубопроводной системы, - говорит он. - К тому же "Транснефть" может стать оператором нефтепровода в Находке". "Зенит" рекомендует "покупать" эти бумаги, считая их целевой ценой $998. Вчера "префы" "Транснефти" на бирже РТС котировались по $864 - 872.
ГАЗ - БФА.
Балтийское фондовое агентство (БФА) присвоило рекомендацию "покупать" обыкновенным и привилегированным акциям Горьковского автомобильного завода (ГАЗ) , установив их целевую цену на уровне $74 и $37 соответственно. Аналитики БФА отмечают, что за последние два года чистая прибыль ГАЗа выросла с $1,5 млн до $27 млн, а в 2004 г. предприятие намерено удвоить этот показатель. По итогам 2002 г. ГАЗ заплатил 1 руб. на одну привилегированную акцию, и дивидендная доходность этих бумаг составила 0,12%. Аналитик "Проспекта" Николай Иванов говорит, что по прогнозу показателя EV/EBITDA на 2003 г. ГАЗ хорошо смотрится на фоне автомобилестроительных компаний с развивающихся рынков. "Тем не менее инвесторам хотелось бы знать, как автокомбинат видит свое будущее, - говорит он. - Пока основную прибыль ему приносят лишь автомобили "ГАЗель" - продукт вчерашнего дня". "Проспект" рекомендует "продавать" эти бумаги без определения справедливой цены. Вчера акции ГАЗа на бирже РТС котировались по $31,25 - 32,25.
ПАЗ - БФА.
Балтийское фондовое агентство (БФА) присвоило рекомендацию "покупать" обыкновенным акциям предприятия "Павловский автобус" (ПАЗ) , установив их целевую цену на уровне $37,8. Аналитики БФА прогнозируют, что по итогам 2003 г. выручка комбината составит $114 млн, а чистая прибыль - $2 млн. Аналитик инвесткомпании "Проспект" Николай Иванов считает, что финансовое положение "Павловского автобуса" выглядит стабильным, а его рыночные позиции в ближайшее время вряд ли серьезно изменятся. "Проспект" рекомендует "продавать" эти акции и пересматривает справедливую цену. Сергей Суверов из банка "Зенит" отмечает, что холдинг "Руспромавто", который контролирует автокомбинат, планирует выходить на фондовый рынок, что повышает привлекательность бумаг ПАЗа. "Павловский автобус" - это стабильно работающая компания на растущем рынке", - говорит Суверов. "Зенит" рекомендует "покупать" эти бумаги, считая их справедливой ценой $40. Вчера акции "Павловского автобуса" на бирже РТС котировались по $29 - 32.
В этой колонке мы извещаем читателей, когда инвестбанки меняют или присваивают рекомендации или расчетные цены по ценным бумагам. Следуйте (или не следуйте) им на свой страх и риск.