Дивиденды растут

Экономика США восстанавливается, прибыли ведущих американских компаний растут быстрыми темпами, а вместе с ними растут и дивиденды. В этом году компании, входящие в фондовый индекс Standard & Poor's 500, выплатят рекордные дивиденды - $183 млрд.

Рост дивидендных выплат объясняется несколькими факторами. Во время рецессии компании существенно сократили расходы, в том числе за счет увольнений, и их прибыли начали расти; этому способствует и восстановление экономики. Кроме того, в 2003 г. была снижена ставка налогообложения дивидендов до 15%. Ранее они облагались по ставкам подоходного налога. Например, при дивидендах свыше $300 000 ставка налога составляла 35% (в 2002 г. - 38,6% ). Снижение налогового бремени сделало акции, по которым платятся дивиденды, более привлекательными, а компании стали увеличивать выплаты, чтобы привлечь инвесторов после трехлетнего спада на фондовом рынке. В результате в 2003 г. дивидендные выплаты составили рекордные на тот момент $161 млрд.

В этом году средние дивидендные выплаты для компаний из индекса S&P 500 составляют в среднем $19,65 на одну акцию (в 2003 г. - $17,38) , что в сумме дает $183 млрд. Самые крупные плательщики - Citigroup ($1,6 на акцию, или $8,27 млрд) , General Electric ($0,8 на акцию, или $8,17 млрд) и ExxonMobil ($1,08 на акцию, или $7,06 млрд). Средняя дивидендная доходность акций компаний из индекса S&P 500 сейчас составляет около 1,7% против минимального значения 1,12% в марте 2000 г. , когда инвесторы предпочитали акциям с хорошими дивидендными выплатами вложения в быстро растущие акции технологичных компаний.

В этом году, как ожидается, число компаний, выплачивающих дивиденды, возрастет, а компании, которые делали это и раньше, значительно увеличат сумму выплат. "Доходы и прибыли компаний растут, появляются свободные деньги", - объясняет Говард Сильверблатт, фондовый аналитик Standard & Poor's, подразделения McGraw-Hill.

Из 500 компаний дивиденды сейчас платят 374 (или 75% ); это максимальное количество с 1999 г. , когда фондовый рынок стремительно рос, а дивиденды стали снижаться. В 2003 г. выплаты делали 370 компаний, в 2002 г. - 351.

Увеличить дивидендные выплаты в этом году намерены 119 компаний (в 2003 г. - 92). Среди них Wal-Mart Stores, Coca-Cola и Harley Davidson. Только три компании заявили о снижении выплат по дивидендам в 2004 г. и одна (Winn-Dixie Stores) решила приостановить выплаты. В 2003 г. выплаты снизили семь компаний и четыре приостановили.

Обычно акции компаний, выплачивающих инвесторам дивиденды, показывают лучшие результаты. Так происходит и в этом году. За период с начала года такие акции упали на 0,55% , тогда как акции компаний, не выплачивающих дивиденды, потеряли в цене 4,9%. Правда, в прошлом году акции компаний, не платящих дивиденды, росли быстрее, поскольку инвесторы, изголодавшиеся по доходам после долгого спада, активно вкладывали деньги в сильно подешевевшие акции технологических компаний, которые обычно дивидендов не платят. (DJ, 19. 05. 2004, Дмитрий Говоров)