$550 млн на рельсы
Российские железные дороги» (РЖД) объявили, что полностью разместили пятилетний выпуск облигаций на 15 млрд руб. под 13,5% годовых. Деньги компания потратит на инвестпрограмму. Организаторами размещения стали ВТБ, Сбербанк, Газпромбанк, Транскредитбанк и «Тройка диалог». Представитель РЖД отказался комментировать итоги размещения.
РЖД
железнодорожная монополия. Акционер – государство (100% акций). Финансовые показатели (МСФО, 2007 г.): выручка – 1,016 трлн руб.; чистая прибыль – 144,9 млрд руб. доходы от грузовых перевозок – 419,8 млрд руб. (1-е полугодие 2008 г.). чистый долг – 180,4 млрд руб.
Облигации были проданы группе инвесторов, среди которых нет компаний, аффилированных с РЖД; государство в размещении не участвовало, говорит сотрудник монополии. Никто из организаторов размещения бумаги не покупал, утверждает он.
Но эксперты этому не верят. Банки-организаторы и стали покупателями, убежден менеджер одного из крупных банков. Рыночных размещений на долговом рынке сейчас практически нет и облигации РЖД к таким тоже нельзя отнести, считает аналитик Банка Москвы Егор Федоров. Это своеобразная форма кредита и скорее всего бумаги выкупили госбанки, считает он. По его словам, в рамках размещения прошло лишь 10 сделок, одна из которых – на 8,93 млрд руб. Представители всех банков-организаторов и «Тройки» не стали отвечать на вопрос об участии в выкупе облигаций РЖД.
Ставка почти рыночная, отмечает Федоров: индекс облигаций компаний первого эшелона – 14,85%. Неделю назад президент РЖД Владимир Якунин говорил, что банки предлагают монополии размещение инфраструктурных облигаций под 14,1% годовых, но такая ставка для нее неприемлема. Сотрудник РЖД отмечает, что компания хотела получить еще более низкую ставку.
Тем не менее монополия планирует еще размещать облигации: семилетний заем на 15 млрд руб. РЖД рассчитывает разместить уже 26 ноября.