ЕБРР теряет вес на КамАЗе
У крупнейшего западного кредитора АО "КамАЗ" - Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), настаивающего на продаже имущества российского автопроизводителя, остается все меньше шансов добиться своего.
ЕБРР - один из двух кредиторов, не согласных со схемой реструктуризации долгов, предложенной заводом. Однако эту схему уже одобрило российское правительство. К тому же эксперты, рекомендованные самим ЕБРР в совет директоров КамАЗа, предоставили сторонникам реструктуризации дополнительные аргументы.
Суть схемы, разработанной предприятием, сводится к обмену всех его долгов - на общую сумму примерно в $1 млрд - на облигации, которые впоследствии будут конвертированы в акции КамАЗа. Эта схема будет вынесена на собрание акционеров 24 сентября, но ЕБРР от этих ценных бумаг отказался еще в начале года и требует взамен продать имущество КамАЗа, заложенное в обеспечение кредита банка 1995 г.
"ЕБРР... всегда заявлял, что не согласится на обмен причитающегося ему долга на акции в порядке реструктуризации необеспеченного долга предприятия. Эта наша позиция остается неизменной", - сказали вчера в лондонской штаб-квартире ЕБРР. Предложения ЕБРР заключаются в том, чтобы продать часть залога (в банке уверяют, что это не приведет к остановке завода), после чего реорганизовать КамАЗ, выделив из него нежизнеспособные структуры. Кредиторы также настаивают на смене директора АО.
Как сообщил "Ведомостям"гендиректор КамАЗа Иван Костин, предприятие планирует выпустить 600 млн облигаций номиналом по 50 руб. Около 48% облигаций будут переданы в федеральную и республиканскую собственность (36% правительству России, остальное - правительству Татарстана). Еще 27% - Внешторгбанку и Внешэкономбанку - также являющимся кредиторами КамАЗа. Оставшиеся облигации будут предложены прочим кредиторам. Среди них крупнейшими являются ЕБРР и Московская инвестиционно-финансовая компания.
Последняя также не согласна получить свои $51 млн ценными бумагами.
Кредит ЕБРР КамАЗу в размере $100 млн был предоставлен в 1995 г. Нынешняя задолженность по кредиту с учетом процентов составляет $121 млн. Условия кредитования были рискованными: кредит взяли сроком на три года. В залоговое обеспечение вошли не только 80% основных производственных мощностей, но и все незавершенное строительство, часть складских запасов и будущей продукции. Костин, возглавивший завод уже после выделения кредита, говорит: "Тогда это был оправданный шаг: у завода уже были большие долги, а в апреле 93-го полностью сгорел наш завод двигателей".
Задолго до даты погашения кредита предприятия возникли острые проблемы с оборотными средствами, а все ликвидные активы были заложены. В середине 1997 г.
Костин безуспешно пытался уговорить ЕБРР обменять залог на гарантии правительства Татарстана. Потом грянул кризис, а в ноябре 1998 г. истек срок расплаты по кредиту ЕБРР.
К этому времени долги КамАЗа превысили $1 млрд. Тогда на предприятии и разработали схему ее погашения акциями. Но в феврале ЕБРР отверг это предложение.
Вот уже полгода КамАЗ и ЕБРР пытаются найти компромисс. Венцом дипломатии стало июльское назначение председателем совета директоров КамАЗа Андрея Шаповальянца: он был призван совместить на этой должности защиту государственных интересов (как министр экономики) и интересов кредитора (как управляющий ЕБРР от России). Тогда же руководство КамАЗа согласилось ввести в совет директоров двух независимых экспертов, рекомендованных ЕБРР, Элана Спенсера и Дерека Уиттейкера.
В августе эти антикризисные менеджеры с 30-летним стажем работы провели на заводах КамАЗа почти две недели, ощупывая каждую гайку. Их выводы оказались весьма неожиданными для представителей самого ЕБРР.
Критикуя недостатки менеджмента и непростительное качество камазовской "Оки", они тем не менее и мысли не допускают, что КамАЗ нужно подвергнуть процедуре банкротства и продать заложенное имущество.
Перспективы продаж КамАЗа, включая экспорт, в отчете названы "очень благоприятными". "Девальвация национальной валюты... и ее масштабы являются возможностью, которая представляется один раз в жизни", - резюмируют эксперты. В лондонской штаб-квартире ЕБРР комментировать отчет экспертов отказались.
Между тем вчера вечером стало известно о подписанном постановлении правительства N1026: оно утверждает порядок реструктуризации долгов КамАЗа по бюджетным ссудам 1993 - 1996 гг. и другим обязательствам перед федеральным бюджетом.
Теперь ЕБРР и вовсе невыгодно настаивать на продаже имущества. Как полагает аналитик компании "АТОН"Надежда Голубева, такая настойчивость "вызовет неизбежный конфликт с руководством и Татарстана, и России".