Феномен Volkswagen
Принято считать, что автопром окажется в числе наиболее пострадавших в результате финансового кризиса. Но акции Volkswagen (VW) за два дня выросли более чем в 4 разаVolkswagen
Германский автоконцерн. Выручка – 108,9 млрд евро (2007 г.). Чистая прибыль – 4,12 млрд евро. Производство – 6,21 млн автомобилей (2007 г.). Продажи – 6,19 млн автомобилей, из них в России – 37 907 автомобилей.
В результате VW на несколько часов стала крупнейшей компанией мира по рыночной капитализации. Акции VW вчера утром на торгах во Франкфурте подскочили на 93% до 1005,01 евро, капитализация достигла 295 млрд евро ($368 млрд) против $343,3 млрд у многолетнего лидера ExxonMobil по итогам понедельника.
Еще в пятницу акция VW стоила 210 евро. Инвесторам было известно, что немецкая компания по выпуску автомобилей класса премиум Porsche владеет 35,14% акций VW и планирует довести пакет более чем до 50%. В начале октября президент Porsche Венделин Видекинг назвал получение доли в 75%, которая позволит Porsche учитывать выручку и активы VW на своем балансе, нереалистичным из-за кризиса.
Но в воскресенье Porsche сообщила, что уже владеет 42,6% акций и через опционы контролирует еще 31,5% VW, а в 2009 г. намерена довести долю до 75%. Объявление спровоцировало скачок цен на акции и массовое закрытие коротких позиций. «Управляющие хедж-фондами просто плачут у меня в телефоне», – говорит аналитик по автоиндустрии в Лондоне. По данным Data Explorers на 24 октября, в долг было взято 12,8% обыкновенных акций VW. Хедж-фонды ждали, что обыкновенные акции VW, обладающие правом голоса, будут падать, так как контроль Porsche над VW обесценит их. Чтобы провести короткую продажу, они брали акции в долг, продавали их, надеясь откупить после падения. Но рост котировок вынудил их скупать акции, чтобы минимизировать убыток. Потери инвесторов, игравших на понижение, могут составить $20–30 млрд. Акции Goldman Sachs вчера утром рухнули на 11,5% на слухах, что банк был в числе таких инвесторов. Представитель банка назвал слухи безосновательными.
На рынке осталось крайне мало обыкновенных акций VW и это резко усиливает движение котировок, пишет аналитик Morgan Stanley Эдам Джоунас: 74,1% принадлежит Porsche или банкам, заключившим с нею опционные договоры, еще 20,1% – правительству земли Нижняя Саксония. Представитель Deutsche Boerse заявил, что free float компании больше 5%, поэтому торги ее акциями не останавливаются. По итогам дня акция VW стоила 945 евро, капитализация составляла 279,9 млрд евро ($349,1 млрд). ExxonMobil, подорожавшая вчера утром на 5,1% до $360,8 млрд, вернула себе пальму первенства. Акции VW с начала года выросли на 505,4%, а индекс DAX упал на 40,2%.