Рост цен поможет

Тем не менее «Белон» сработал «неплохо», валовая рентабельность упала менее чем вдвое (18,5% против 33% в январе – июне в прошлом году), отмечает аналитик БКС Олег Петропавловский. По МСФО он прогнозирует компании по итогам года выручку в 13,5 млрд руб. ($350–400 млн), чистую прибыль – 370 млн руб. ($11,5 млн), аналитик ИК «Велес-капитал» Станислав Фоменко – $550 млн выручки, но не более $10 млн прибыли. По РСБУ он ожидает 17–18 млрд руб. выручки и чистую прибыль, «близкую к нулю» (за счет девальвации рубля, сокращения издержек и роста продаж).

Выручка «Белона» уменьшилась на 44,9% до 7,29 млрд руб. по сравнению с январем – июнем прошлого года, чистый убыток составил 932,15 млн руб. против 254,5 млн руб. чистой прибыли годом ранее, говорится в отчете компании по РСБУ. Убыток компания объясняет увеличением процентной ставки по кредитам, отрицательной курсовой разницей и ростом тарифов естественных монополий.

При этом продажи энергетических углей «Белона» выросли на 9% до 1,19 млн т. Коксующихся углей продано на 14% больше – 1,38 млн т. Объем добычи за полгода составил 3,12 млн т (+32% к январю – июню 2008 г.), в том числе на 30% до 1,81 млн т выросла добыча коксующихся углей, на 35% до 1,31 млн т – энергетических. Снижение выручки при росте производства и продаж заместитель генерального директора «Белона» по перспективному развитию Евгений Гайслер объясняет падением цен на уголь в два-три раза по сравнению с прошлым годом.

Гайслер отказался от прогнозов по итогам года, но надеется, что во втором полугодии «позитивно» скажется рост мировых цен на уголь: стоимость 1 т энергетического угля вырастет к концу года с нынешних $70–75 до $90, коксующегося – со $120–130 до $150–160, считает он. Отчетность по МСФО за 2008 г. «Белон» еще не публиковал. По предварительным данным, которые приводит «Интерфакс», выручка группы превысила $1 млрд, а по итогам этого года она планирует получить $500 млн.

Из-за аварии на Саяно-Шушенской ГЭС энергосистема страны будет нуждаться в дополнительных 7–8 млн т энергетического угля в год для ТЭЦ, которые будут компенсированы за счет сокращения экспорта, считает Гайслер. Но напрямую на продажи «Белона» это не повлияет, говорит он: основные рынки сбыта компании – Западная Европа и страны Азиатско-Тихоокеанского региона, а российские ТЭЦ не могут перерабатывать высококалорийный низкозольный уголь «Белона». Не произойдет у компании и существенного увеличения производства, отмечает Гайслер: «Мощности и так работают по максимуму».

Государство будет регулировать внутренние цены на энергетический уголь, их рост до конца года составит «в лучшем случае» 10–15% с нынешних $40–50 на внутреннем рынке, говорит аналитик CiG Евгений Буланов: «Угольщики существенно заработать не смогут». Петропавловский полагает, что в связи с дефицитом энергоносителей после аварии в Хакасии добыча угля российскими компаниями может сократиться всего на 10% к 2008 г. вместо прогнозируемых ранее 15%.