Ставку снизили заранее

Казань разместит четырехлетние облигации на 2 млрд руб., сообщил мэр Казани Ильсур Метшин. Подписка на бумаги закончена вчера, размещение пройдет на ММВБ 22 декабря, сказал «Ведомостям» замначальника финансового управления исполкома Казани Марат Абдуллин.

Организатор размещения – «Тройка диалог» прогнозировала ставку доходности в диапазоне 8,1–9,1% годовых. Эмитент поступил иначе: после анализа предложений потенциальных инвесторов установил единую ставку для всех 16 купонов – 8,75%. Решение исполкома Казани опубликовано на сайте мэрии.

У Казани высокая долговая нагрузка – это обстоятельство и определило такую доходность: ставка в 8,75% предполагает премию за более высокий риск, говорит аналитик по банковскому сектору ИК «Велес капитал» Юрий Кравченко. По его данным, абсолютный долг Казани – 19,3 млрд руб. при ожидаемом доходе в 2010 г. в 10 млрд руб.

Деньги от облигаций Казань направит на рефинансирование «коммерческого долга», который составляет 5,3 млрд руб., говорит начальник финансового управления исполкома Айрат Гарипов. По его словам, остальная часть городского долга – 14 млрд руб. – приходится на бюджетные кредиты под 2,875% годовых для строительства дорог к Универсиаде-2013.

Казань 24–25 декабря должна выплатить 930 млн руб. по кредиту Банку Москвы (под 7,2% годовых), 500 млн руб. – Ханты-Мансийскому банку (под 8%), при этом 14 февраля 2011 г. – срок погашения ему же кредита в 1 млрд руб., рассказал сотрудник финансовой службы исполкома. Директор управления региональными финансами FitchRatings Владимир Редькин уверен, что заем пойдет на погашение именно этих долгов. «После этого структура долга Казани существенно изменится», – отметил он. «Казань останется должна 2 млрд руб. банкам, а по облигациям – 3,2 млрд руб.», – заключает аналитик (см. врез). По мнению Редькина, это позволит городу избавиться от операций по перекредитованию.

«Размещая заем под 8,75% годовых, мы исходили из того, что цикл понижения ставки ЦБ до предельно низкого уровня закончился, и таким образом застраховали себя от возможного дальнейшего удорожания новых заимствований. Это позволит сэкономить до 1 млрд руб.», – говорит чиновник финансового управления. В 2011 г. на обслуживание банковских кредитов Казань заложила в бюджет 780 млн руб., говорил ранее Гарипов.