Почему падают в цене акции "Ростелекома"

«Маршал капитал» владеет около 10% «Ростелекома», но значительная часть этого пакета заложена по сделкам репо в Газпромбанке. Кроме того, по решению Лондонского суда весь пакет заморожен по иску лондонской «дочки» ВТБ (см.врез).

Представитель «Маршал капитала» вчера опроверг циркулирующие на рынке уже несколько дней слухи, что последнее снижение акций «Ростелекома» связано с ликвидацией его позиции. Ни о какой продаже пакета из-за margin calls речи не идет, сообщил он.

В среду, 27 ноября, акции «Ростелекома» возглавили падение российского рынка акций. Их котировки упали на 4,9% до 110,39 руб., при том что индекс ММВБ снизился только на 1%. Падение началось в среду в середине дня резко, на высоких объемах – по итогам дня объем торгов превысил средний за ноябрь в 5 раз и составил 1,56 млрд руб. Вчера акции продолжали торговаться на больших объемах, но движение цены было уже разнонаправленным – в какой-то момент падение продолжилось и составило 1,8%, но ближе к закрытию торгов они так же резко выросли в цене и на закрытие стоили даже на 0,1% дороже, чем в среду, объем торгов составил 1,33 млрд руб.

«Мы видим, что ведется целенаправленное давление на акции «Ростелекома», возможно, кто-то ведет игру на понижение», – говорится в сообщении «Маршал капитала».

Игру на понижение ведет Газпромбанк, чтобы довести дело до margin calls и забрать пакет, чтобы он не достался ВТБ, считает один из бизнес-оппонентов Константина Малофеева, основателя фонда «Маршал капитал». По его сведениям, «звонки» прозвучат при цене 110 руб. за акцию. О том, что акции «Ростелекома» продает Газпромбанк, слышал и менеджер одного из западных инвестбанков. Представитель Газпромбанка от комментариев отказался. А его сотрудник говорит, что банк не продает акции «Ростелекома» и не предпринимает никаких действий для понижения котировок. Газпромбанк даже пытался покупать бумаги, знает трейдер одного из инвестбанков.

Давление на акции «Ростелекома» может создавать сам ВТБ на фоне переговоров с «Маршалом», считает источник в окружении Малофеева. Такого же мнения придерживается менеджер крупного инвестбанка. Представитель ВТБ Вадим Суховерхов говорит, что банк не интересуют активы в «Ростелекоме» и он не имеет к компании претензий: все, что хочет ВТБ, – это вернуть кредиты, выданные «Руссагропрому». У ВТБ нет открытых позиций в «Ростелекоме» и он не стал бы затевать скупку специально для того, чтобы сразу же продавать бумаги, добавляет источник в банке.

Объяснение может быть прозаичнее – акции мог продавать крупный западный инвестор, испугавшийся событий вокруг компании, считает трейдер одного из инвестбанков. Об этом свидетельствуют, в частности, более низкие котировки и необычно высокие объемы торгов по ADR «Ростелекома» в Лондоне, говорит он. За два дня было продано 2,9 млн бумаг.-