Универсальной формулы индексации строительных работ нет. Исследование Дорофеева А.Н., доцента кафедры «Финансовые технологии», ведущего научного сотрудника Института финансовых исследований Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, показывает, почему ни индекс потребительских цен, ни сводный индекс цен на инвестиционную продукцию не отражают удорожание строительства в конкретном регионе, и предлагает взамен рассчитывать коэффициент корректировки исходя из структуры затрат самого проекта.
• Удорожание строительства различается по регионам гораздо сильнее, чем потребительская инфляция: межрегиональный разброс (стандартное отклонение внутри года) в среднем в 4,2 раза больше, чем у ИПЦ.
• Общие индексы — плохой ориентир для конкретного региона: и ИПЦ, и сводный инвестиционный индекс отклоняются от регионального удорожания строительства в среднем на 3,6–3,7 п. п. в год.
• Надёжнее индексировать проект по его собственной структуре затрат — долям материалов, оборудования, труда и транспорта — и для каждой статьи подбирать свой ценовой показатель.
Первое наблюдение — масштаб разброса. Темпы удорожания строительства по регионам расходятся намного сильнее, чем потребительские цены. Это согласуется с локальным характером отрасли: состав и стоимость затрат в каждом регионе складываются по-своему.
Второе — разная связанность индексов. При сопоставлении региональных различий удорожание строительства оказалось теснее связано с индексом цен на инвестиционную продукцию, чем с потребительскими ценами: росту инвестиционного индекса на 1 п. п. соответствовал рост строительных цен примерно на 0,77 п. п. Связи с ИПЦ в этой модели не выявлено.
На национальном уровне картина иная: накопленный за 2018–2025 гг. рост потребительских цен и цен на строительную продукцию оказался почти одинаковым, а сводный индекс инвестиционных цен вырос заметно сильнее — прежде всего за счёт оборудования. Совпадение средних по стране не означает совпадения в регионах.
В качестве альтернативы общим индексам в работе рассматривается метод расчета, учитывающий структуру затрат самого проекта:
1. разложить смету на основные статьи — материалы, оборудование, труд, транспорт — и определить их доли;
2. для каждой статьи выбрать ценовой показатель, который отражает её удорожание в данном регионе;
3. рассчитать коэффициент корректировки как взвешенную по этим долям комбинацию показателей.
Такой подход снижает сразу два риска: недофинансировать материалоёмкие объекты и избыточно проиндексировать работы с иной структурой затрат.
Исследование показывает, что в бюджетном планировании специализированные индексы могут применяться на трёх этапах: при расчёте потребности в ассигнованиях, актуализации сметной стоимости и оценке достаточности контрактной цены.
В коммерческом строительстве те же показатели могут служить основой договорной формулы, по которой стороны делят инфляционный риск.
При выборе инструмента индексации важно разграничивать задачи. Так, региональный дефлятор строительства ориентирован на мониторинг ситуации в регионе в целом. Для пересчёта цены отдельного объекта применяются иные подходы, учитывающие структуру затрат конкретного проекта, которая может отличаться от среднерегиональной.
Исследование охватывает 85 субъектов России за 2018–2024 гг. В его основе — неявный дефлятор строительных работ: расчётный показатель того, насколько дорожает единица объёма работ в регионе. Он характеризует регион в целом, а не стоимость конкретного объекта. Дефлятор сопоставлялся с индексом потребительских цен и индексом цен продукции инвестиционного назначения в моделях с фиксированными эффектами регионов и лет. Отдельно проверялась связь ценовых показателей с реальным объёмом работ, долей убыточных организаций и ценами нового жилья.
При интерпретации результатов стоит учитывать ряд ограничений. Прежде всего, полученные оценки описывают связи между показателями, а не причинно-следственные зависимости. Кроме того, ряд данных короткий, а наблюдения проводятся на годовой основе. Инвестиционный индекс сам частично включает строительную продукцию, поэтому его тесная связь с дефлятором не доказывает влияния затрат. Связи с объёмом работ, долей убыточных организаций и ценами нового жилья также оказались статистически неустойчивыми. Это не означает, что издержки не влияют на ситуацию: возможная причина кроется в условиях контрактов, авансировании и сдвигах графиков закупок. Проверить эти взаимосвязи позволили бы данные отдельных проектов.