Продукты и услуги на базе исламского финтеха пользуются все большей популярностью в России. С 2023 года реализуется государственный эксперимент по партнерскому финансированию в Дагестане, Чечне, Башкоркостане и Татарстане. В нем участвует ряд крупных банков, как Сбербанк, Т-банк, Ак Барс Банк и другие. Они предлагают целые линейки халяльных цифровых финансовых продуктов, заменяя ссудные проценты на торговую наценку и долевое финансирование. Также используют специальные ИИ-модели для проверки транзакций на соответствие нормам Шариата, для скрининга халяльности.
В России уже существуют аккредитованные блокчейн-платформы, где выпускаются токенизированные исламские инструменты вроде цифрового сукук (это исламский аналог облигаций, выпущенный в виде ЦФА). Чтобы такой ЦФА был признан, как халяльный, структура его выпуска должна пройти аудит Шариатского совета и получить сертификат соответствия стандартам AAOIFI (Стандарты бухгалтерского учёта и аудита исламских финансовых учреждений).
В отличие от классических долговых ЦФА, исламские токены строятся на 3 принципах партнерского финансирования: запрет на Риба (инвестор получает доход не в виде процента, а в виде доли от прибыли бизнеса или торговой наценки), разделение рисков с эмитентом, и проверка базового актива, подтверждающая, что актив не относится к запрещенному в исламе (алкоголь, азартные игры, свиноводство, традиционный банкинг).
Сегодня на базе оператора информационной системы Сбера реализуются пилотные выпуски Шариатских Сукук ЦФА производственно-сервисной ГК «Миррико». Этот инструмент позволяет инвестировать в долю от реальных физических активов или проектов компании.
Санкт-Петербургская Биржа проводит целевые размещения исламских ЦФА для институциональных и квалифицированных инвесторов в формате «сукук мудараба». Такие ЦФА представляют собой цифровой аналог классических исламских облигаций, основанный на договоре доверительного управления. Первые такие продукты структурировались вместе с Международной Ассамблеей исламского Бизнеса.
Брокеры «Т-Инвестиции» и «Ак Барс Финанс» предлагают открытие халяльных инвестиционных счетов. Через них можно приобретать очищенные акции и иметь доступ к целевым выпускам ЦФА.
Как отмечает Долганова О.И., доцент кафедры «Финансовые технологии» Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, несмотря на очевидную привлекательность для исламских инвесторов, халяльные ЦФА обладают рядом ограничений и рисков. Во-первых, они менее ликвидны, чем стандартные цифровые финансовые активы, поскольку пул покупателей небольшой. Кроме того, присутствуют риски доходности и кредитного характера. Ведь результаты деятельности предприятия прогнозировать довольно сложно, а в случае банкротства эмитента, инвестор может потерять свой капитал.
Однако, как показывает зарубежная практика, данное направление очень активно развивается, как в рамках отдельных стран, так и на международном уровне.
В ОАЭ, Бахрейне, Малайзии халяльные токенизированные активы реального мира (RWA) используются для инвестирования в крупные проекты. Например, в ОАЭ банк ADIB (Abu Dhabi Islamic Bank) предлагает такой инструмент, как Smart Sukuk. Он представляет собой оцифрованный классический сукук, который разбит на мелкие цифровые доли, которые доступны розничным инвесторам. В Бахрейне работает финте-сервис INABLR, предлагающий формат «Сукук как услуга» (Sukuk-as-a-Service). На этой платформе инвесторы со всего мира покупают доли в инфраструктурных и государственных проектах Бахрейна через регулируемые блокчейн-токены.
Земельный департамент Дубая (DLD) совместно с крипто-регулятором VARA запустил инициативу по токенизации коммерческой и жилой недвижимости. Токены структурированы по договору исламского лизинга / аренды. А в Малайзии придумали вариант токенизации золота, несмотря на то что по нормам Шариата золото относится к «рибави-товарам», то есть требует немедленной передачи и осязаемого обеспечения. Поэтому токены, обеспеченные золотом, проходят процедуру жесткого аудита резервов, где каждому цифровому токену в блокчейне соответствует физический слиток золота 999-й пробы в сертифицированном хранилище в Сингапуре.
На международном уровне функционируют специализированные хабы, такие как IDAC Малайзии, представляющий собой крупный государственный центр, который токенизирует ценные бумаги и управляет халяльными фондами на блокчейне, и Биржа Rain Бахрейна, являющаяся первой криптоплатформой на Ближнем Востоке, имеющая постоянный Шариатский сертификат.