Даже прибыльная компания может столкнуться с недостатком средств для расчетов с поставщиками, выплаты зарплаты и исполнения налоговых обязательств. Чем дольше покупатели оплачивают поставленную продукцию, тем больше денег предприятие вынуждено отвлекать из оборота. При высокой стоимости кредитования такая практика заметно снижает доходность бизнеса.
Проблема своевременного исполнения финансовых обязательств остается актуальной для малого и среднего предпринимательства. По данным Банка России, на 1 сентября 2026 года просроченная задолженность субъектов МСП по банковским кредитам составляла 582 млрд. рублей. В августе доля всех заемщиков – юридических лиц и индивидуальных предпринимателей – с просроченной задолженностью достигала 28,3%. Эти показатели не позволяют напрямую оценить распространенность кассовых разрывов, однако отражают риски, связанные с обслуживанием долгов.
23 октября 2026г. Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Для компаний, которым приходится привлекать кредиты на пополнение оборотных средств, стоимость финансирования остается существенной статьей расходов.
Оксана Викторовна Мощенко, к.э.н., доцент кафедры аудита и корпоративной отчетности Финансового университета при Правительстве РФ, обращает внимание на различие между бухгалтерской прибылью и фактическим наличием денежных средств. «Предприятие может отгрузить продукцию, признать выручку и показать положительный финансовый результат, но получить оплату только через 45- 60 дней. При этом заработную плату, аренду и закупки необходимо оплачивать по установленному графику. Если руководитель оценивает положение компании исключительно по прибыли, нехватка средств нередко обнаруживается слишком поздно», – поясняет Оксана Мощенко.
При ежемесячных продажах на 10 млн. рублей и отсрочке оплаты на 45 дней дебиторская задолженность при равномерных отгрузках может составлять около 15 млн. рублей. Покупатели при этом могут не нарушать договоры, но компания уже несет расходы на выполнение заказов, не получив соответствующих поступлений.
Александр Михайлович Петров, д.э.н., профессор, заведующий кафедрой аудита и корпоративной отчетности Финансового университета при Правительстве РФ, считает, что условия оплаты необходимо оценивать еще при заключении договора. «Предоставляя отсрочку, поставщик фактически кредитует покупателя. Поэтому рентабельность сделки следует рассчитывать с учетом стоимости финансирования, а не только разницы между выручкой и себестоимостью. Если эти расходы не заложены в цену, договор может оказаться значительно менее выгодным, чем предполагалось. Например, кредит в размере 3 млн. рублей на 60 дней под условные 20% годовых обойдется примерно в 98,6 тыс. рублей процентов при простом расчете по базе 365 дней. Если прибыль по сделке до уплаты процентов составляет 300 тыс. рублей, обслуживание кредита поглотит почти треть этой суммы» – отмечает Александр Петров.
Нехватка оборотных средств не освобождает организацию от налоговых обязательств. Статья 45 Налогового кодекса РФ регулирует исполнение обязанности по уплате налогов, а статья 75 предусматривает начисление пеней при просрочке. Для организаций в 2026 году применяется дифференцированный порядок: первые 30 календарных дней – 1/300 ключевой ставки за день, с 31-го по 90-й – 1/150, с 91-го дня – вновь 1/300. При неизменной ставке 14% пени на недоимку в 1 млн. рублей за первые 30 дней составят 14 тыс. рублей.
«Специалисты кафедры аудита и корпоративной отчетности Финансового университета рассматривают управление оборотным капиталом в тесной связи с качеством учетной информации. Особое значение имеют сроки погашения дебиторской задолженности, графики обязательных выплат и достоверность прогноза поступления денежных средств. Федеральный закон от 6 декабря 2011 года № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», в частности его статья 13, определяет требования к бухгалтерской отчетности. Однако для текущего управления предприятием необходима оперативная информация. Платежный календарь должен учитывать не только суммы задолженности, но и реальные сроки расчетов с покупателями. Это позволяет выявить возможный недостаток денег до наступления обязательных платежей», – подчеркивает Оксана Мощенко.
При расширении продаж потребность в оборотном капитале обычно возрастает: компания закупает дополнительные материалы, увеличивает запасы, оплачивает труд работников. Если покупатели рассчитываются с отсрочкой, новые заказы могут временно усиливать финансовую нагрузку.
Александр Петров считает, что проблему не всегда следует решать за счет банковского кредитования. «Иногда выгоднее предложить покупателю скидку за досрочную оплату. Например, скидка 1% за поступление денег на 60 дней раньше соответствует приблизительно 6,1% годовых при простом пересчете. Если банковское финансирование стоит 20% годовых, такой вариант заслуживает рассмотрения. Но окончательное решение зависит от условий договора, налоговых последствий и риска неплатежа», – поясняет Александр Петров.
«Сократить потребность в заемных средствах помогают авансовые платежи, поэтапные расчеты, контроль складских запасов и согласование сроков оплаты поставщикам с поступлениями от покупателей», – считает директор ООО «Центр анализа данных в цифровом пространстве» Елена Чепеленко. Прогноз движения денег на ближайшие 8-12 недель дает возможность заранее определить периоды возможного недостатка средств.
Таким образом, рост продаж приносит компании финансовую пользу лишь при условии, что она способна своевременно оплачивать возникающие обязательства. Поэтому наряду с прибылью руководству необходимо контролировать денежный поток, оборачиваемость дебиторской задолженности и стоимость привлеченного капитала.